加拿大大麻特许生产商Cronos Group Inc（CRON）（TSX: CRON）和CannTrust Holdings Inc（CTST）（TSX:TRST）本周发布2018财年第四财季财报，财务业绩均不及投资者的预期。尽管同属于高市值大麻股，但Cronos公告该季收入仅为560万加元，而同期其他高市值特许生产商的收入在2100万至8300万加元区间。去年12月，高特利集团Altria Group（NYSE: MO）宣布对Cronos进行大约24亿加元的战略投资，Cronos股价此后几乎翻倍。相较高特利16.25加元的投资价格，Cronos的股价有些被高估。华尔街分析师主要基于估值这一依据将该股评级从“持有”调降至“卖出”。
此外，CannTrust公告2018财年第四财季业绩小幅弱于预期。不过，收入环比上升28%至$1620万，同时调整后EBITDA亏损$850万，原因是CannTrust最近扩建的Fenwick设施尚未完全投产。CannTrust医疗平台的患者群继续上升，注册患者人数环比上升16%至58,000。不过，相比医疗业务的强劲表现，娱乐用大麻业务相对疲软，季度销售额约为$590万。
随着大麻行业的继续演进，多数特许生产商预计都将遭遇成长的烦恼。不过，在加拿大的娱乐用大麻市场，相对较少的一批公司获取了相对更大的市场份额，上述公司的业绩体现出了市场的竞争本质。
本周，美国众议院金融服务委员会通过SAFE银行业法案，这为合法大麻运营商及相关公司进入美国的金融系统确立了法律基础。该大麻银行业法案制定了一系列条例为选择通过信用卡、贷款和存款方式参与合法大麻行业的存款机构提供保护。不过，当前版本的法案仍将投资银行排除在外。周四上午，该金融服务委员会以45比15的投票结果通过该修正案，其中最引人关注的修正内容是更改了避风港条款，将保险公司纳入其中。尽管实现了一个重要的里程碑，但该法案在正式颁布前还必须跨越诸多障碍。首先，在提交众议院表决前（预计在未来几周），该法案还需要走完众议院规则委员会审议等步骤。不过，即使获得众议院通过，鉴于当前的政治环境，法案成功闯关由共和党控制的参议院恐怕不是一件容易的事。
同样在本周，新泽西州议员取消成人用大麻法案的投票表决。由于缺乏必要的支持票数，新泽西州参议院将娱乐用大麻合法化法案的表决从该州的立法议程中撤下。该法案通过必须获得参议院21张支持票。尽管目前支持票数不足，但参议院议长Stephen Sweeney以及州长Murphy仍承诺将致力于实现该州的成人用大麻合法化，并期待最早在5月举行投票。不过，如果年底前仍未通过任何法案，2020年举行公投的风险将上升，从而可能将娱乐用大麻合法化落地时间推后至2021年，这将远超很多大麻生产商最初的预期。与此同时，该州仍致力于推动现有医疗平台的发展，迄今为止已经颁发了12张许可。
关岛参议院近日批准通过了一项大麻合法化法案，并提交该州州长签署。关岛因此有可能成为2019年首个结束大麻禁令的美国地区。该法案将准许年龄不低于21岁的成人持有、消费、种植，以及向特许零售商购买大麻。大麻销售将征收15%的消费税，税款将用于资助执法、药物滥用疾病治疗以及农业项目。
墨西哥负责医用大麻的监管机构 – 防御卫生风险联邦委员会（COFEPRIS）近期废除大麻指南，此前授予的57份低四氢大麻酚产品的进口许可也将接受政府的重新审查。COFEPRIS指出，这些授权违反了该国的医用大麻法令以及关税条例，原因是这些产品并未获得外贸委员会的批文。墨西哥政府将复审这57项授权有效性的同时，产品批文的核发预计将延后至全面的医用大麻法律通过之后。
