过去4周，多数大麻股股价下跌之际，加拿大大麻生产商Aphria Inc（TSX: APHA）（NYSE: APHA）的股价却逆势大涨超过40%。在此之前，该股股价也是一路下行，但此后该公司展现了自己作为一家优质高市值大麻股的属性。而这一属性的确定，主要得益于该公司的盈利能力。
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从消息面来看，并没有非常明显的，足以说明该股股价最近上涨合理性的重大利好。12月2日，Aphria以相当合理的利率（5%区间）获得了8000万加元的信贷，用途是Aphria Diamond种植设施的扩张。在融资竞争不断加大，融资利率不断被推高的背景下，这笔交易还是相当不错的，比如Green Organic Dutchman Holdings Ltd.（TSX: TGOD）（OTCQX: TGODF）最近达成的信贷协议的年化利率就高达13%。
与此同时，为了解决供给短缺的问题，诸如安大略省在内的加拿大各省准备开设更多的大麻店（安大略省废除大麻零售牌照摇号政策），这将利好包括Aphria在内的所有的大型大麻生产商。大麻衍生品也已经正式在加拿大上架销售（大麻2.0：大麻衍生品即将上架销售，投资者的五个须知），这些产品预计将成为很多大麻股新的收入来源。不过，这些消息利好的是整个大麻行业，不能解释Aphria股价最近的上涨。
在缺乏外部理由的情况下，或许Aphria股价的上涨可以归因于投资者情绪的转变。相比其他大麻竞争对手，Aphria的优势比较明显，投资者可能也意识到了该股的投资吸引力。
该股股价之所以能够有如此凌厉的表现，最大的原因可能是Aphria是唯一公告盈利的高市值大麻公司（盈利成为大麻投资的“金标准”：今年公告盈利的3只大麻股）。该公司最近季度公告销售额1.261亿加元，盈利1640万加元。无论是从总收入还是盈利数据来看，Aphria都要胜出其他体量更大的大麻公司，比如Aurora Cannabis Inc（TSX: ACB）（NYSE: ACB）和Canopy Growth Corporation（TSX: WEED）（NYSE: CGC）分别公告收入7520万加元和7660万加元，净亏损3970万加元和3.746亿加元。
Aphria的出色业绩很大程度上都要归功于德国药用大麻子公司CC Pharma。2018年收购该公司以来，CC Pharma就成为Aphria主要的收入驱动力，最近一季度贡献了近四分之三的销售额。
此外，相比其他大麻股，Aphria股票的估值也非常低，哪怕最近上涨了40%之后也是如此。该股目前的市销率为7.0，Aurora和Canopy分别为11.3和26.9，其他大麻股诸如Tilray Inc.（NASDAQ:TLRY）和Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）的市销率则分别为12.6和79。
Aphria的业绩预期非常乐观，2020财年收入预计在6.50亿-7.00亿加元区间，其中CC Pharma将贡献其中的大约一半。不过，由于有了Hexo Corp（TSX: HEXO）（NYSE: HEXO）的前车之鉴——预计2020财年收入将达4.00亿加元，但因为不切实际而在10月撤回这一目标——大麻投资者对于大麻公司的业绩预期仍抱有怀疑态度。不过，哪怕Aphria 2020财年的收入不及预期，但只要该公司维持盈利，投资者也不会出逃。
即使股价已经大涨40%，Aphria是目前市场上最优质的高市值大麻股的这一判断仍然没变。盈利、低估值以及CC Pharma是该股的重要支撑。如果你愿意当下投资大麻股，Aphria将是无法回避，而且仍具备很大上涨空间的一只优选股。
