股市,大宗商品还是贵金属?罗杰斯告诉你现在最便宜的资产是什么?

大宗商品
发布于: May 6, 2020

华尔街传奇投资者吉姆·罗杰斯,现在作为一名市场评论员经常出现在亚洲和美国的财经媒体上,他一般更喜欢提供以他的投资经验为基础的非技术性分析,夹杂了历史教训,对于政治领导人的批评以及对于自由市场的坚定推崇。新冠疫情之下,现在全球范围内最便宜的资产是什么,是股市,大宗商品还是贵金属?罗杰斯最近接受采访时就此发表了他的看法。

罗杰斯和索罗斯共同创建了量子基金并取得巨大成功,1980年在他37岁时就光荣退休。之后,罗杰斯撰写了大量的金融书籍,并且还在1998年设计了罗杰斯国际商品指数(RICI),以及担任了哥伦比亚大学金融学专业的客座教授。

全球股市分化严重

即使是在新冠疫情爆发前,罗杰斯就认为美国股市在经历11年的牛市后已经存在调整的需求,同时债券市场已经形成不稳定的价格泡沫。他说,“新冠疫情爆发前金融市场就已经非常昂贵。”

在美联储和美国政府推出的大规模紧急救助措施的刺激下,美股出现的反弹行情,但罗杰斯对此也表示怀疑。他警告称:“上涨走势还将持续一段时间,但谁知道反弹何时将会结束。为了获得连任,美国总统特朗普将会使出浑身解数。但是,新冠疫情对于全球经济的伤害已成既定事实。市场调整还没有结束。”

俄罗斯和中国低迷的股市提供了一些有吸引力的机会,罗杰斯最近就买入了一只俄罗斯航运股以及一只中国酿酒股。“我没有买入大量的股票。某些委内瑞拉公司的股价或许更加便宜,但作为美国公民的他并不被允许购买这些股票。没人敢于但实际上每一个人都应该在底部买入。”

全球范围内最便宜的资产

全球股市分化严重,但在罗杰斯看来,大宗商品才是最有吸引力的资产类别。“现在全球最便宜的资产是大宗商品,农产品尤其如此。糖价相较历史高点已经下跌70%或80%。但是,我们所有人都离不开吃穿。”

最近油价的暴跌毫无疑问也吸引了他的注意。

“俄罗斯和沙特阿拉伯试图通过价格战摧毁美国的页岩油行业。油价的跌幅要比他们预期的更深,市场正在触底但要缓过劲来可能需要数年时间。美国不乏高效且能够盈利的页岩油生产商,但前提条件是油价不是在20美元/桶的水平上。页岩油没有如人所愿成为一个奇迹,反而这个泡沫正在破灭。”

美国原油是罗杰斯创立的罗杰斯国际商品指数的一个成分。该指数涵盖38种大宗商品,是一个相比其他指数更具代表性的全球性商品指数。

他说:“罗杰斯国际商品指数是投资者参与大宗商品市场的最佳途径。”罗杰斯现在作为治理委员会的主席继续管理该指数,这一委员会的成员包括来自瑞银集团、美国银行以及日本大和银行的代表。Market Access最近在伦敦证交所上市了一个跟踪罗杰斯国际商品指数的大宗商品交易所交易基金(ETF)。

贵金属成为香饽饽

罗杰斯坚定认为,由于选民对于政府的印钞实验失去了信心,越来越多的资金将流向黄金和白银。他在4月添加了这两种贵金属的持仓。他说:“我从未卖出过之前买入的黄金。我在2010年停止买入黄金,2019年恢复买入。金银价格比逼近纪录高点,白银相对而言更加便宜,因此我更加看好白银。”

罗杰斯还把抨击的矛头瞄准了各国央行,称大肆举债将给后代造成极大的负担。

“2007年金融危机爆发前,我们债务就太多了,现在是有过之而无不及。美国现在的债务规模甚至要高于二战时期,这简直让人难以置信。当前央行的所作所为放在20年前都还是难以想象的事情。全球各地的负债都在飙升,我们的儿孙未来将如何应对这一切?”

关心青年人的未来是贯穿此次采访的主题。罗杰斯直到60岁才初为人父,现在有一对年龄分别为12岁的16岁的女儿。“我曾经觉得养育子女是对时间、精力和金钱的可怕浪费,但我完全想错了。”

美国成为有史以来最大的债务国,这让他想到了一战之后的英国。

“上世纪20年代,英国在债务的泥潭里越陷越深,美国现在正在重蹈英国的覆辙。人类似乎从未从历史中吸取教训。日本政府不断救助而不是选择淘汰那些僵而不死的公司,导致现在的日本股市相较峰值仍低60%。但是,市场要比政策制定者更加聪明,似乎经济规律永远都会占据上风。”

最近几年,罗杰斯对于韩国颇为赞赏,并预计一旦南北韩的军事化边界打开,该国将成为“未来10到20年全球最令人兴奋的地方”。两地经济合作的深化将释放朝鲜丰富的矿产资源以及廉价的劳动力潜力,同时吸引更多的游客前往朝鲜半岛。

罗杰斯表示,“美军在那里驻扎的情况下这一切都不可能发生,但即使是五角大楼也无法阻挡历史的大潮。”罗杰斯表示,一旦疫情的旅行限制措施放松,他计划启动他的第三次朝鲜之行。

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