NexOptic Technology Corp (TSXV: NXO)
用前所未有的视角看世界
加拿大IPO市场对于科技股有多么渴求？上周五上市的加拿大法务科技公司Dye & Durham Ltd（TSX: DND）的股价走势可见一斑。上市当天，该股股价较其$7.50的发行价暴涨近100%至$14.80，较其$11.50的开盘价上涨28.7%。
此外，你不用担心错过了此次IPO的投资机会，Dye & Durham的股价还有很大的上涨空间。
Dye & Durham上市前的一系列消息已经充分说明了市场对于该股的强劲需求：$7.50的发行价处于价格区间的上端，筹资规模从最初的$1.00亿提高至$1.50亿，超额认购超过$10亿。这或许是该公司此前数次上市失败的结果，但很明显的是，该公司以及它的承销商低估了市场对于科技股的需求。
这应该也在意料之中。多交所上市的软件即服务（SAAS）科技公司屈指可数。加拿大投资者选择有限，想要参与高成长科技股的投资机会，甚至还要跑到美国市场上去。
按照$7.50的发行价，该股的市销率（过去12个月的销售额）约为3，这样的估值对于一家软件即服务公司来说算低的了。很多SAAS公司的市销率都是双位数，比如说Lightspeed POS Inc（TSX: LSPD）和Docebo Inc.（TSX: DCBO）的市销率分别为26.41和24.09。
上市以来，Lightspeed的股价翻了一倍多，Docebo的股价10月上市以来已经上涨145%。需要指出的是，上述涨幅对应的是这两只个股的开盘价。相比之下，Dye and Durham目前21.7%的涨幅相当温和了。这也意味着该股还有很大的上涨潜力：目前的市销率仅有4.8，如果按照双位数的市销率计算，该公司的股价还能翻一倍多。
该公司的市销率可以达到10吗？这是毫无疑问的。过去3年，该公司收入的年复合增长率高达76%，2020年的增速预计将高于这一水平。本财年前9个月，该公司已经创收$6000万，已经远高于2019全年的$4380万。
Dye & Durham采取的是并购式增长战略：2013年以来，该公司已经开展了14起并购。公司正在快速成长为行业的领导者，客户保留率高达109%，流失率低至2%，另外还拥有超过25,000名活跃客户，客户平均维系时间高达16.6年。最后，加拿大的前20大律师事务所都是它的客户。
IPO投资总是伴随着巨大的风险，对于防御型的投资者尤其如此。过去几天，Dye & Durham的股价处于整固状态且未能突破上周五$14.80的收盘价。
不过，投资者应当给该股多一点时间和耐心。Dye & Durham的市场领导地位明显，随着越来越多的律师事务所采用SAAS技术，这将驱动该公司大幅增长。此外，该股估值也不高，尤其是在对标其他的SAAS个股时。
