像巴菲特一样投资?普通投资者其实做不到

巴菲特
发布于: August 31, 2020

在大多数人眼中,巴菲特是有史以来最伟大的投资者之一,追随投资大咖的步伐也是很多人的自然选择。长期来看,遵循了他的价值投资理念的投资者的最终业绩应该不会太差。不过,尽管价值投资的理念值得推崇,但对于普通投资者来说,简单仿效巴菲特的有些资金管理实践和策略其实是一件非常危险的事情。

要知道,我们普通投资者跟巴菲特的处境有着天壤之别。下面要说的巴菲特这3个投资策略和特征,普通投资者千万不要随意模仿!

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1. 巴菲特的投资鸡蛋几乎都放在一个篮子里

巴菲特的身家大概在$824亿附近,但这么一大笔钱几乎全部都放在了伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B)这一家公司的股票当中。把全部身家压在一只股票上面,这是最危险的投资操作。如果这家公司破产,你的储蓄就全部打了水漂。

想想安达信,这家曾经是全球最大最受尊敬的会计和审计公司——拥有近90年的历史以及大约28,000名员工——就因为深陷安然这一宗丑闻而破产。有些时候,一家公司的破产就像目睹一场慢镜头的火车事故,有些时候又突然发生,让人措手不及。但无论是哪种情况,如果把所有的储蓄都押在了一家破产公司身上,你就要跟自己的钱彻底说拜拜了。

2. 巴菲特的投资公司也是自己的雇主

相比把鸡蛋放在一个篮子里更恐怖的是,巴菲特的投资公司还是自己的雇主。如果是一名普通投资者这么干,那绝对是在玩火。想象一下这么一个情形:你所有的资产完全绑在了雇主的股票上面,而一旦该公司倒闭,你不仅损失掉了自己的储蓄,同时还丢掉了工作,失去了收入来源。

数据显示,美国2019年有超过22,700起公司破产申请,今年就更加恐怖了。尽管我们还不知道2020全年的数据,但可以想见的是,受疫情冲击,很多公司的经营都陷入困境,申请破产成为了唯一的选择,破产申请数量必然会大幅飙升。

但对于巴菲特来说,他是伯克希尔哈撒韦的首席执行官,这家公司在他手里类似于一只多元化的共同基金。该公司不只涉足保险业务,同时还投资了铁路公司,电池品牌、家具和鞋业公司、糖果公司、连锁餐厅、发电公司以及一大批各行各业的其他类型的公司。

伯克希尔哈撒韦完全在巴菲特的掌控之下,践行的是巴菲特的投资理念,这是我们绝大多数投资者做不到的。对于普通投资者来说,我们只是希望通过投资获得一笔额外的收入,仅此而已。当然了,如果你经营的是自己的公司并广泛投资各种资产,或许可以在这一点上效仿巴菲特的做法。如果不是,拿自己所有的钱投资自己雇主的股票,这样的风险/收益交换实在是太危险了。

3. 巴菲特90岁高龄仍重仓股票

按照巴菲特自己的规划,只要自己的身心状况允许,他就会一直干下去。另外,他还持有伯克希尔哈撒韦足够多的股份,因此被驱逐的可能性也不大。

不过,对于绝大多数人来说,我们没有能力,可能也没有这个意愿在90岁的时候还继续工作,并且仍然几乎100%投资股票。这绝不是一个值得推广的投资策略,甚至巴菲特在自己的遗嘱中也明确要求,自己死后妻子要把10%的资金配置到债券市场。

即使是在当前低利率的环境下,如果你的日常生活开支依赖于自己的投资,这个投资的组合就不能完全都是股票。道理其实很简单,尽管股票是长期积累财富的极好手段,但无奈波动太大,无法作为可靠的急用现金的来源。这是任何人退休计划的必知知识点。

试想一下,你每天都有账单要付,因此有时候不得不在股价下跌的时候卖出股票套现,结果把浮亏变成了真实的亏损。为此,我们需要持有一些低波动的投资,比如说债券、存款证,甚至是直接持有现金。正如巴菲特给自己妻子的嘱咐,我们完全可以持有股票以满足未来长远的需求,但未来两三年的支出需求不能放在股票这种投资品种上。

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