对于加拿大投资者来说，免税储蓄帐户TFSA绝对是个投资神器。TFSA账户内的供款以及产生的任何收益（比如说投资收益和资本利得）一般都是免税的，即使取款时也是如此。不过，TFSA账户内投资产生的收益如果被加拿大税务局认定为商业收入，不仅享受不到免税的政策，还要被全额征税。
免税储蓄帐户TFSA虽然是投资神器，但加拿大投资者利用该账户进行投资并非可以“随心所欲”。我们不要忘了，免税储蓄帐户这一名称当中还有储蓄两字，这凸显了TFSA账户设立的初衷——鼓励长期投资和被动收益投资。
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因此，TFSA账户内证券的短线交易和快进快出等投机行为不仅不会被加拿大税务局所认可，反而会被视为TFSA的滥用。因此，这些收益在税务局眼中不再是资本利得，而会被视为商业收入。
那么，资本利得和商业收入在税收上存在什么差异？
资本利得是指出售股票、ETFs、债券或不动产等资本性项目取得的收入扣除其账面价值后的余额。相比商业收入，资本利得仅50%会被计入你的应纳税所得额。
打个比方，你在现金经纪账户中出售Shopify的股票产生$5,000的资本利得，其中只有$2,500会被计入你的应纳税所得额，并按照相应的边际税率征收个人所得税。当然了，由于TFSA是免税账户，如果通过该账户进行投资，$5,000的资本利得将全部免税。
TFSA的免税政策适用于资本利得，但并不适用于商业收入。所谓商业收入，指的是从事商业活动，比如说卖T恤衫赚取的收入。不过，如果加拿大税务局认定TFSA账户内的交易行为存在“投机性质”，交易产生的收益也会被视为商业收入。
有关商业收入的认定标准，加拿大税务局是这样表述的，“纳税人是否是经营商业活动的事实认定仅在评估完纳税人的具体情形之后才能确定。”听上去是不是非常宽泛和模糊？这或许是有意为之，像是加拿大税务局给TFSA账户持有人的威慑和警告：是不是投机交易？你自己心理最清楚。我也不把话说死，彻底杜绝你们钻法律漏洞的机会。到时候我说你是投机你就是投机！
加拿大税务局虽然没有给出类似“单日5笔交易就是投机”或者是“持仓两周不足以被认定为投资”这样的硬性标准，但也不是无章可循。事实上，加拿大税务局会根据TFSA持有人是否具备以下特征并综合评估以确定投机交易是否成立。
上述因素没有一个是决定因素，税务局会在综合考虑之后做出一个最终的结论。如果加拿大税务局认定TFSA持有人在账户内开展商业经营活动，产生的收入将被全额征税。
