这只黄金股现在买就太值了!

彭博行业研究:黄金风险“有限”,仍在朝明年2100美元运行
发布于: November 24, 2020
编辑: Caroline Kong

虽然近期有所回调,但黄金价格仍处在每盎司1830美元附近的高位。与去年同期的每盎司1400美元相比大幅攀升。而且值得指出的是,2019年的金价本身已经在2018年的基础上上涨了200美元。所以说,黄金和贵金属股票仍然是目前炙手可热的投资。

Wheaton Precious Metals (TSX:WPM)(NYSE:WPM)这只股票投资者应该不陌生,它不是一家贵金属开采和生产商,而是一家金属产量流转公司。究竟为什么这只股票值得加入投资组合中,我们来一一分析。

金属流转公司的吸引力

像Wheaton这样的贵金属产量流转公司为投资者提供了一种独特(且有利可图)的贵金属投资方式。简而言之,流转公司实际上并不拥有任何矿山,而是通过向传统的黄金开采商提供一笔预付资金,然后获得未来的金属产量。然后,传统的矿商开始建造基础设施并启动运营。

这笔前期投资使流转企业有权在日后以极低的折扣从矿场购买贵金属,甚至低至每盎司白银4.50美元和每盎司黄金400美元。然后流转企业可以转手以当时的市场价格出售这些金属。

与传统的金矿商相比,作为一家金属产量流转企业,有一些关键的优势。首先,这种产量流转模式的风险很低。简而言之,除了前期投资之外,流转企业和采矿基本上扯不上关系,与矿山运营相关的不确定因素和它们基本上无关。这也就带来了第二点好处,就是投资规模。因为流转企业前脚投资了这家矿商后,后脚也可以去投资另外一家矿商,而采矿活动和矿场的日常经营全部留给传统矿业公司。

这种灵活性也意味着Wheaton并不局限于一种特定类型的金属。该公司可以,也确实有不同金属的产量流转协议,包括黄金、白银和钯金。

优秀的黄金股不少,到底应该买哪个?

Wheaton在三大洲投资了20座活跃的矿山,还有9座矿山处于不同开发阶段。最近一个季度,由于新冠肺炎疫情卷土重来,该公司不断增加的投资组合贵金属产量水平下降。但疫情同时也将贵金属价格推至新高。

举个例子,最近一个季度的业绩更新中,Wheaton报告了创纪录的$3.07亿的收入,实现了$2.3亿的营运现金流。今年前三个季度,这个数字上升到$5.5亿。再加上独特的股息政策,投资者对该股兴趣浓厚。具体来说,该公司将此前四个季度平均现金收入的30%用在了股息支付上。

由于营运现金流的大幅增长,Wheaton刚刚又将下个季度的股息提高了20%。

最后的见解

长期以来,黄金股票与财富储存一直联系在一起,尤其是在不确定的时期。这一定义没有改变,当前市场上仍存在相当大的不确定性,这将有助于继续推动Wheaton股价的快速上涨。今年迄今,该股股价累计上涨了30%,而大盘还在年初时的水平附近徘徊。

也就是说,现在在几乎任何投资组合中加入少量Wheaton股票的头寸都是一个明智的选择。

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