过去的11月，包括加拿大银行股在内整个股市都在上涨，多交所S&P/TSX综合指数10月下跌5%，但11月就反弹了约10%。驱动股市大涨的主要催化剂是新冠疫苗利好。
今年早些时候，新冠疫情的爆发导致股市暴跌并在3月底触底。3月最后一周以来，很多公司和板块的股票价格走出了一轮持续5个月之久稳步但强劲的反弹，但加拿大银行股却并未参与这轮行情。
今年4月至10月期间，加拿大银行股的表现并不突出。不过，到了11月，形势大变，加拿大银行股的股价涨幅高达15%甚至更高。
有必要指出的是，加拿大银行股此前大跌的主要原因是利率下行。新冠疫情在全球的蔓延给加拿大经济造成了严重的冲击，为了刺激经济增长，加拿大央行下调利率。目前加拿大利率仍远低于疫情前的水平，低利率环境甚至有可能将持续很多年的时间。银行股的复苏可能会非常缓慢，但长线投资者现在可以择机买入加拿大大型银行股的股票。
加拿大皇家银行Royal Bank of Canada（TSX: RY）（NYSE: RY）的市值超过$1500亿，是加拿大市值最大的银行。该行股价11月大涨15%，全年翻涨近5%，涨幅在加拿大银行股当中位居前列。加拿大皇家银行的股价不仅今年领跑银行股，过去10年也是如此，是加拿大最可靠的公司之一。该银行股过去10年的收益率（不计股息）差不多是加拿大股市整体收益率的3倍。
加拿大五大行当中，加拿大皇家银行的股息率最低。按照当前的股价以及$4.32的年度股息计算，该银行股的股息率约为4%。在加拿大的大银行当中，这样的股息率可能是最低的，但仍远高于多数派息股。
多伦多道明银行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）是加拿大的第二大银行，市值$1250亿。该行股价11月大涨近20%，但年内仍下跌，明显落后于加拿大皇家银行。过去10年的收益率（不计股息）接近10%，跟加拿大皇家银行类似，差不多是整个市场收益率的3倍。按照每股$3.16的年度股息计算，多伦多道明银行的股息率为4.5%，高于加拿大皇家银行。
这两只加拿大银行股的历史收益率跑赢市场，股息率也要远高于市场平均水平。要说区别，最大的不同是业务的地域分布。多伦多道明银行经营美国市场多年，但主要集中于东海岸，因此留下了巨大的增长空间。
