Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
2020年，贵金属市场总体表现非常出色，并且在全球加大化石燃料向可再生能源转型力度的支持下，这一趋势预计将延续至2021年。展望2021年的贵金属市场，可再生能源将成为贵金属市场的关键驱动力。
2020年，疫情刺激措施导致货币供应量飙升，美国经济的M1货币供应量相比上年暴增66%，带动黄金价格去年上涨超过25%，并且还是连续第五年上涨。过去十五年，黄金价格上涨的年数比例高达80%，仅三个年份收跌。
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白银表现更是突出，2020年上涨近48%，涨幅据贵金属之首。此外，钯金和铂金的价格也分别上涨26%和11%（白银是2020年表现最好的大宗商品，接下来会是铜吗？）。
2020年四季度，新冠疫苗消息成为了贵金属市场的最大利空。去年十一月，辉瑞宣布成功研发出有效的新冠病毒疫苗，黄金价格当天就下跌5%，月底收于$1800/盎司下方，创出七年了最大的十一月跌幅。
白银预计将成为新兴工业应用的主要受益者。
在碳排放立法以及“绿色”电力成本快速下降的共同作用下，全球范围内可再生能源，尤其是太阳能的产能继续上升。美国总统拜登已经表态将会把应对气候变化上升为“国策”，并将通过立法实现向清洁技术更快的转型。这些政策利好的不只是白银，还包括其他各种金属。
CRU Consulting的数据显示，太阳能发电量到2025年将增至1053太瓦时（TWh），几乎是2019年的两倍。亚马逊宣布了全球范围内的五个大型太阳能项目，其中包括中国的第一个太阳能项目。一旦完工，这五个项目每年的发电量将达120万兆瓦时（兆瓦时），足以满足11.3万户美国普通家庭的用电需求。该零售巨头计划可再生能源的用电比例到2024年将达到80%，到2030年达到100%。
白银是生产光伏电池必不可少的材料，因此太阳能行业的发展将对白银提供巨大利好。按照CRU的预测，从现在起到2030年，光伏制造商预计将消耗8.88亿盎司的白银，这要比2019年全球所有银矿的总产量还要高出5150万盎司。
但是，未来需要大量白银的不只是太阳能一个产业。
虽然目前仍处于非常初始的阶段，但5G技术在全球的推广将增加诸如半导体芯片、电缆、微电子机械系统（MEMS）和物联网（IoT）设备等商品的产量，而所有这些设备都要用到白银。2019年，工业用白银量为750万盎司，占当年产量的0.75%。按照Precious Metals Commodity Management的预测，这一用量到2025年将翻一倍多至1600万盎司，到2030年将增至三倍的2300万盎司。
在低利率和通胀上升预期的作用下，黄金价格2021年有望继续上涨。2020年结束之前，黄金价格出现波动，但很多人依然看涨黄金。Bloomberg Intelligence的Mike McGlone就表示，鉴于量化宽松的加码以及负债/GDP比率的不断上升，黄金将跑赢股市。
去年四季度，市场对于比特币和加密货币的兴趣飙升对于黄金及其他传统的避险资产构成压力。不过，有人认为这两种资产有可能一同上涨。Galaxy Investment Partners的首席执行官Mike Novogratz表示，黄金价格2021年上涨30%“轻而易举”，同时摩根大通预计比特币价格将暴涨至接近$15万。
资金已经流出黄金类基金并涌入比特币基金，并且按照摩根大通的预计，随着更多机构投资者建仓加密货币，这一趋势还将继续。去年十月以来，Grayscale Bitcoin Trust（OTCQX: GBTC）资金净流入将近$20亿，同期黄金类ETF净流出$70亿。很多投资者都将比特币和加密货币视为黄金的替代，对冲投资组合当中的股票及其他货币。
2020年，很多黄金勘探公司的股价出现了100%到300%不等的涨幅，金价上涨也将明显提升黄金公司的盈利，进而提升投资者对于矿业股的信心。不过，去年黄金行业对于并购的态度仍比较谨慎。黄金初级矿商预计将不断披露利好消息，更多的勘探结果将驱动股价上涨。去年，这些公司合计融资大约$25亿。
过去两年，我们看到了大型黄金矿商的整合和资产剥离，但它们也投资了部分的勘探公司。不过，在中等梯队的黄金开采领域，我们并未看到重大的并购发生。
最近，我们看到了Premier Gold Mines Ltd.（TSX: PG）和Equinox Minerals的整合，而Agnico Eagle Mines Ltd（TSX: AEM）（NYSE: AEM）收购TMAC Resources Inc（TSX: TMR）再次说明大型黄金矿商开始瞄准投产或即将投产的资产。2021年，黄金行业将会迎来更大的增长以及资产的整合，并购活动极有可能再次升温。
未来一年，铂金将获得更大的关注，并且相对其他贵金属将出现补涨行情。铂金用于氢燃料电池的催化剂，同时也用作柴油机的尾气催化剂。电动车市场的增长速度是铂金投资者必须关注的内容。如果电动车销售真的起飞，这将对铂金构成压力。
不过现在下判断仍为时尚早。按照伦敦矿业和金属咨询公司Metals Focus的预测，2021年来自汽车行业，尤其是中国的需求或将保持强劲。叠加拜登政府更严格的排放立法，这或足以支撑铂金价格回升至历史高点附近。
