纽约州等美国各州加快推进大麻合法化进程，投资者情绪高涨，大麻股有望实现四年来的首次连续两个季度上涨。2020年四季度，大麻指数Global Cannabis Competitive Peers Index大涨45%，今年迄今继续上涨33%，累计涨幅是2017年（加拿大实现娱乐大麻合法化之前）以来的最大。
Tilray Inc.（NASDAQ:TLRY）的股价该季上涨超过170%，领涨该大麻股指数，同期Organigram Holdings Inc.（TSX: OGI）（NASDAQ: OGI）得益于英美烟草British American Tobacco（NYSE: BIT）1.75亿的投资股价也大涨超过170%（大麻投资：英美烟草$1.766亿入股加拿大大麻股OrganiGram）。另外，Aphria Inc（TSX: APHA）（NASDAQ: APHA）的股价上涨157%。
上个月，Reddit的散户投资者涌入类似Tilray和Sundial Growers等在美上市股票，大麻股获得提振。此外，根据Innovation Labs Cannabis Index编汇的数据，大麻板块2020年四季度的销售额增长13%，并且今年的季度销售样预计将维持上升态势。
美国联邦层面的大麻改革，比如说准许美国银行向大麻公司提供融资的《安全和公平执行（SAFE）银行法案》是大麻股股价最近上涨的一个驱动力。不过，Faircourt Asset Management（聚焦大麻的基金Ninepoint Alternative Health Fund的顾问）的首席执行官Charles Taerk表示，当前美国各州的大麻合法化才是关键因素。
Taerk表示：“等待联邦层面大麻改革法案通过的同时，如果你仔细了解各州的增长情况，会发现大麻市场的规模正在不断扩大。”
按照私有大麻投资基金Green Acre Capital的预测，美国大麻市场的规模长期很有可能将超过950亿美元。该基金的管理合伙人Tyler Stuart表示，在联邦层面实现大麻合法化之前，美国跨州大麻运营商得益于各州的合法化已经先行攻城略地并打下了很好的基础。因此，美国大麻股未来的表现应该会好于因为法律原因未能进军美国市场的加拿大大麻股。
美国各州的大麻合法化正在稳步推进，比如最近纽约州就释放出重大的消息。按照上周三该州州长Andrew Cuomo与议会领导人达成的一项协议，该州将启征特别大麻税并准备启动大麻店牌照发放工作（纽约州议员就娱乐大麻合法化达成协议）。
Stuart表示，由于市场已经消化了预期，因此联邦层面最终实现大麻合法化的消息有可能成为“利好消息落地成利空”，但当前市场的风险都是向上的。
无论发生什么，大麻板块大概率将维持震荡。2018年九月中旬（加拿大合法大麻上市之前）以来截至2020年三月的底部，该大麻指数大跌近90%，但此后上涨近200%。“从交易的角度看，大麻板块的高波动毋庸置疑，但行业的基本面前景很好，”Haywood Securities驻多伦多研究主管Neal Gilmer表示。“全球大麻行业依然处于发展的初期阶段。”
