选股重要指标市盈率2:如何从市盈率看公司估值

市盈率与估值
发布于: 5月 10, 2021
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从市盈率看估值

市盈率是投资者和分析师用来确定股票估值的最广泛使用的股票分析工具之一。除了显示一个公司的股票价格是否被高估或低估之外,市盈率还可以揭示一个股票的估值与所在行业组或像标准普尔500指数这样的基准相比的情况。

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从本质上讲,市盈率表明投资者为了获得一美元的公司收益而期望投资于该公司的美元数额。市盈率表明投资者愿意为每一美元的收益支付多少钱,所以这就是为什么市盈率有时被称为价格倍数。如果一家公司目前的市盈率为20倍,那么解释是,投资者愿意为当前1美元的收益支付20美元。

市盈率帮助投资者确定股票的市场价值与公司收益的比较。简而言之,市盈率显示了市场在过去或未来收益的基础上,今天愿意为一只股票支付多少钱。高市盈率可能意味着一只股票的价格相对于收益来说是高的,可能被高估了。相反,低市盈率可能表明目前的股票价格相对于收益来说是低的。 

市盈率的例子

作为一个历史例子,让我们计算一下沃尔玛(WMT)的市盈率。截至2017年11月14日,该公司的股价收于91.09美元1该公司截至2017年1月31日的财政年度的利润为136.4亿美元,流通股数量为31亿。其EPS可以计算为136.4亿美元/31亿=4.40美元2

因此,沃尔玛的市盈率是91.09美元/4.40美元=20.70倍。

投资者的期望

一般来说,高市盈率表明,与市盈率较低的公司相比,投资者对未来的盈利增长预期较高。低市盈率可以说明公司目前的价值被低估,也可以说明公司相对于其过去的趋势表现得特别好。当一个公司没有盈利或出现亏损时,在这两种情况下,市盈率将被表示为 “不适用”。尽管有可能计算出负的市盈率,但这并不是常见的惯例。

市盈率也可以被看作是在整个股票市场上对一美元收益的价值进行标准化的一种手段。从理论上讲,通过取几年内市盈率的中位数,人们可以制定一些标准化的市盈率,然后可以将其视为一个基准,用来表明一只股票是否值得购买。

文章来源:

  1. Yahoo Finance. “Walmart Inc. (WMT).” Accessed August 14, 2020.
  2. Walmart. “Annual Report 2017,” Page 36. Accessed August 14, 2020.

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