如果你是一名DIY投资者，研究和选择ETF和共同基金的过程中一定接触过MER这个术语。MER的全称是Management Expense Ratio（管理费率），是持有一只投资基金需缴纳的年费，但跟管理费、经纪费和佣金并不是一回事。MER的高低会对你投资组合的收益率产生重大影响。
MER表示为你的投资组合平均价值的一个百分比。举个例子，如果你$1万投资一只MER为1%的基金，当年需缴纳$100的MER费用。
MER很重要，但很多投资者往往意识不到它的存在。为什么会这样？跟其他费用不同的是，MER并不会以费用的形式从你的账户中扣除，因此它永远不会出现在你的交易历史或任何报表中。相反，这笔费用从基金的年均价值中扣除，直接取自于收益，无需另行支付。此外，MER可能每年都会调整，因此投资者投资基金前要特别关注这一指标。
MER是与投资基金管理和经营费用相关的总成本，包括基金经理的薪资、法务费用、销售税，以及几乎与基金运营相关的所有费用。
在基金文件当中，往往会同时罗列管理费和MER。所谓的管理费，是支付给基金经理履行投资职责的费用，类似于薪资或佣金，是MER的一部分。因此，如果你想要了解持有一只基金或投资咨询的成本，MER会是一个更加全面和更好的指标。
有些其他的成本并不包含在MER当中：
在发达国家当中，加拿大历史上的MER处于最高的一个梯队，有些共同基金的MER在2%至2.5%之间。
所幸的是，除了共同基金，投资者现在有了更实惠的投资选择。比如说智能投顾的MER通常在0.5%左右。如果采取的是DIY路线，通过线上的折扣券商投资指数基金，根据ETF的不同MER可能还不到0.2%。
投资者应该关注基金的MER，因为这笔费用可能会慢慢吞噬掉你的利润。就拿上面$1万投资MER为1%的基金举例，1年$100的费用看上去也不多。不过，MER是按照你的投资组合规模的百分比计算的，而通常投资组合的规模会随着时间不断扩大。如果你的目标是要存下$100万的退休投资，每年的MER费用会不断向$1万靠近。
为了更直白地说明问题，我们就来比较一下一只标准的加拿大共同基金与DIY ETF投资组合的费用。假设两者的投资业绩相同，年收益率都是7%，每年投入$5000（利息再投资）并持续40年的时间。40年后，共同基金（MER为2.35%）的规模将增至$54.9万，而DIY ETF投资组合（MER为0.14%）的规模将高达$102.9万。
如果支付的费用更高，你损失的不只是这一费用，还有原本可以用于再投资的复利。
想要获得最低的MER，就要从被动投资的ETF当中寻找。有些ETF的MER低至0.02%，现在还有一些综合型ETF非常类似共同基金，但费用只有后者的一小部分，MER约为0.2%。
除了选择MER较低的投资产品，你也可以通过其他很多手段将投资成本最小化，比如说选择免佣金交易的经纪商。现在多数折扣券商都提供可以免费买入的ETF，这样你就可以无需支付任何交易佣金就组建一个被动投资组合。至于汇兑费，虽然并不是所有的投资产品都有完全对等的替代，但投资本币交易资产就可以轻松解决这一问题。
至于缴税，这个问题稍微有点棘手，要考虑的因素很多，比如说持有资产的类型，资产所在国家，以及持有资产的账户类型等。想要尽可能少缴税，加拿大投资者首先要把注册账户（RRSP、RESP和TFSA）的供款额度用完，然后再用纳税账户投资。需要注意的是，RRSP和RESP都属于延期纳税账户，也就是取款时才需要缴纳资本利得税，相比之下TFSA是真正的免税账户。
