Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
本周，黄金价格再次回升至1800美元上方。这意味着什么？这意味着今年迄今股价已经下跌12%，全球第二大黄金生产商巴里克黄金Barrick Gold（TSX: ABX）（NYSE: GOLD）的股票迎来了买点，依据是坚挺的金价将提振该公司的现金流和盈利（股市点金，2021年8月的加拿大选股池）。
8月9日发布的季报显示，铜资产的巨大贡献让巴里克黄金在黄金股当中脱颖而出，这支撑了逢低买入这只矿商股的一大逻辑。不过，买入巴里克黄金的最大逻辑并不在此，而是只要每次金价高于1800美元，该公司都将具备强大的现金创造能力。
如果今年黄金价格高于1700美元，巴里克黄金2021年创造的现金金额就将高于公司预测。本月早些时候，该公司维持2021年的产量指引和财测。具体来看，今年黄金产量预计在440-470万盎司区间，总维持成本（AISCs）在每盎司970-1020美元之间。
最有必要指出的是，管理层的指引是基于今年1700美元的平均金价做出的。按照该公司自己的说法，金价每上涨100美元，今年的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）就将相应增加大约6.20亿美元。上半年金价远高于1700美元，下半年的金价只要继续像现在这般坚挺，该公司的自由现金流还将继续大幅增加。
过去5年，金价的不断攀升对于巴里克黄金的财务以及现金创造能力影响巨大，以至于巴菲特的伯克希尔哈撒韦也在2020年买入这只黄金股。
5年前，巴里克黄金还净负债55亿美元，到2020年12月现金净额已经转为正的3300万美元。公司资产负债表上的现金及现金等价物超过52亿美元，并且近期现金增长的趋势还将持续。按照分析师的预测，公司现金净额到2022年底将达29亿美元。
如果现在买入巴里克黄金，你可以在9月获得每股0.09美元的季度股息以及0.14美元的资本返还，另外还有四季度0.09美元的常规股息，以及年底前最后一笔资本返还。
该公司此前宣布了总额为7.50亿美元的资本返还计划，分3次返还，每次2.50亿美元。9月资本返还款的登记日为8月31日，最后一笔的登记日将于11月予以确定。也就是说，未来4个月，巴里克黄金的股东可以获得总计每股0.46美元的现金，收益率为2.3%。
分析师预计该公司2022年将派发大约0.44美元的股息，按照目前的股价计算，明年的股息收益率为2.2%。
不过，相比股息收益，股价上涨带来的资本利得可能更大。按照分析师的预测，巴里克黄金股票的平均目标价为36.24加元，这意味着该股未来12个月有可能上涨43%。
金价的上涨或将触发巴里克黄金股价再次上涨。按照目前的金价，该公司盈利和现金流前景都非常乐观，叠加铜资产经济效益的不断提高以及可持续的开发支出，现在逢低买入ABX似乎是一个有利可图的长线交易策略。过去该股股价都反弹到了分析师的目标价水平，这次可能也不会例外。
