HEXO和Sundial，这两只加拿大大麻股谁更好？

在持续低迷了两年多之后，投资者开始期待加拿大大麻股能够在2021年底前雄起。不能否认的是，绝大多数加拿大大麻股都面临一系列结构性问题，疫情的持续影响，以及股票增发不断稀释股东财富。不过，有些大麻生产商寻求通过改善供应链以及销售高利润率产品的方式收窄亏损。

在这些加拿大大麻股当中，Hexo Corp（TSX: HEXO）（NYSE: HEXO）和Sundial Growers Inc（NASDAQ: SNDL）尤为值得关注。

BevCanna Enterprises Inc. (CSE:BEV, Q:BVNNF, FSE:7BC) 是一家多元化的健康和保健饮料与天然产品公司，为内部品牌和白标签客户开发和生产一系列碱性、植物性、大麻饮料和保健品。

HEXO股价2021年下跌34%

2021年前8个月，HEXO的股价下跌了34%，较其历史高点下跌93%，为投资者提供了买跌的机会。该大麻巨头的销售额从2018财年的$493万增至2020财年（截至7月）的$8070万，分析师预计2021和2022财年的销售额将分别增至$1.28亿和$2.56亿。

不过，尽管收入强劲增长，但这只加拿大大麻股依然没有盈利。公司报告2020年毛亏损$5800万，经营亏损$1.63亿。

HEXO未来4个季度的收入增长预期基于该公司今年的收购。2021年前6个月，HEXO披露3起大规模收购，其中包括加拿大最大的私人大麻生产商Redecan。

此外，分析师预计公司的每股亏损将从2020财年的$7.08收窄至2021年的$0.12。根据该股2.01亿的发行在外股票总数，2022年的总亏损将在$2400万附近。该公司季度末（截至5月）的现金余额为$8100万，想要满足收购和现金消耗需求的话必须继续融资。

8月20日，HEXO宣布将以每股$2.95的价格增发股票融资后，股价下跌超过25%。

两年前上市以来，加拿大大麻股Sundial的股价较其历史高点已经下跌94%。相比HEXO采取的是外延式并购增长战略，Sundial专注于“修内功”。

为了提升盈利能力，Sundial已经削减了产品种类。此外，公司还涉足大麻融资领域，为其他大麻公司提供资金。2020年9月至2021年2月期间，公司发行了11.5亿股股票，股票总数增至20亿股以上。

Sundial做对了一件事，没有负债，同时现金余额达$9.86亿，为接下来提升盈利能力提供了足够的空间。

HEXO和Sundial这两只加拿大大麻股近期股价将维持波动，但相比正在改造商业模式的Sundial，HEXO近期的收购以及市场份额的上升让这只大麻股成为了投资者更好的选择。