加拿大投资者:ETF和指数基金,如何选择?

ETF和指数基金
发布于: September 29, 2021

交易所交易基金(ETF)和指数基金,是不是傻傻分不清?ETF和指数基金都持有一篮子证券(股票、债券、大宗商品和货币等),被动跟踪一个标的指数市场(比如说S&P/TSX指数)而非基金经理的投资策略,以及运营费用相对更低。但事实上,ETF和指数基金还是有很大差别的,加拿大投资者要根据他们的策略做出选择,才能实现财富的增值。

本文将帮助加拿大投资者了解ETF和指数基金之间的差异,帮助投资者选择合适的基金。

什么是指数基金?

指数基金是匹配或跟踪指数市场,比如说S&P/TSX综合指数的投资集合。指数基金旨在实现与市场表现的相匹配,并不追求类似共同基金的跑赢市场。

什么是交易所交易基金(ETF)?

跟指数基金相似的是,交易所交易基金(ETF)也是跟踪指数市场、特定行业,甚至是海外市场的一篮子投资。顾名思义,ETF在交易所进行交易,投资者可以在市场交易时段内进行买卖。

ETF和指数基金的相似点

ETF和指数基金的差异并不很大,有些优点都是重合的,比如说:

1. 多元化

指数基金和ETF投资市场上的不同板块以及各种各样的公司,投资者无需考虑基金多元化投资的再平衡和管理,基金经理可以确保该基金实现其投资目标。

2. 长期表现更优异

ETF和指数基金都属于被动管理,也就是说它们跟随市场指数涨跌,不追求跑赢指数。长期来看,跟踪一个指数消除了短期获利就抛售,从而牺牲长期成长的风险,因此历史上的收益率更高。

3. 成本更低

由于是被动管理,ETF和指数基金的费用率(基金的年运营费用)更低。相比之下,主动管理的共同基金的费用和成本就要高出许多。

ETF和指数基金的不同点

ETF创立于上世纪90年代初,相比指数基金问世晚了大概10年,目的在于将被动投资推向更广泛的人群。ETF仿效的是指数基金,因此两者有很多相似点,但也有不同之处,最明显的有:

1. ETF可以像股票一样交易

ETF和指数基金的最大差别就藏在ETF的取名中——交易所交易。跟股票一样,ETF可以日内交易:早上开盘买入一只ETF,午后获利就可以卖出。相反,指数基金跟共同基金一样,只能等到盘后才能交易。也就会说,哪怕你早上7点就挂出卖单,但真正交易时间还是在市场收盘的时候,通常是下午4点。

不过需要注意的是,虽然盘中可以随时交易ETF,但并不能保证一定能找到买家。没人接盘的话,你就只能一直等着。相比之下,指数基金的交易灵活性可能要差一些,但由于都是通过基金经理进行交易,因此几乎可以保证的是,只要选择卖出,当日就能成交。

当然了,除非你是日内交易者,否则这一差别就无关紧要。长线投资者着眼于ETF或指数基金的稳定成长,而不是短期获利。

2. 指数基金没有佣金

ETF的交易灵活性更好,但天下没有免费的午餐,代价就是佣金。买入ETF需要通过经纪公司,因此每次买卖你都要向经纪人支付佣金。一般情况下,佣金不高,但如果频繁交易的话,也是一笔不小的支出。

相反,指数基金没有佣金,但交易也不总是免费的,每次交易也许要收手续费,算下来可能跟ETF的佣金也差不多。

3. 通常情况下,ETF的费用率更低

相比主动管理的共同基金,ETF和指数基金的成本都不高。ETF的费用率更低,但指数基金也不高,甚至最近已经非常接近ETF,有时候差别几乎可以忽略不计了。

4. 指数基金的股息派发更加灵活

人人都喜欢股息分红。不过,ETF和指数基金的派息方式不太一样。简单来说,指数基金的派息更胜一筹。

一般情况下,指数基金的派息都是自动再投资,而且是免费的,但ETF就不行了。ETF的派息会发到你的经纪账户。投资者想要股息再投资的话,必须登录账户,手动买入更多的份额,更可气的是,还要交佣金。

5. 指数基金的最低投资额可能会更高

指数基金经理通常会对投资者有最低投资额的要求,通常都是数千美元。如果你资金有限,可能会被指数基金拒之门外。相反,ETF没有最低投资者一说,如果有的话,通常也很少,有时候低至几美元。

6. 指数基金的资本利得税可能更高

虽然ETF和指数基金的税负都不高,但相比之下ETF依然略胜一筹。

之所以如此,这还要从指数基金的买卖方式说起。一般情况下,当你卖出指数基金,基金经理就必须卖出基金内的投资,这样才能拿到现金退还给你。如果这笔卖出交易产生了收益,每一个基金持有人都必须支付相应比例的资本利得税。

你没听错,是每一个人。哪怕你没有卖出自己的份额,依然要为其他人的资本利得缴税。

不同于指数基金,ETF在交易所市场进行交易。这意味着你可以直接将自己持有的ETF卖给另一个投资者,获得现金。如果交易产生利得,你需要缴纳资本利得税。差别在于,由于你的基金经理没有卖出基金内的投资,其他人无需缴税。这是一个三赢的局面,除非你是割肉,那么损失的就只有你自己。

谁才是更安全的长期投资?

简单来说,ETF和指数基金都可以强化你的长期投资策略,是同等安全的投资工具。

如果你希望像股票一样交易,ETF的灵活性更适合你。只是要明白的是,日内交易不总是最好的投资策略,你可能会为了短期的收益牺牲了长期的成长。此外,你每次交易还要支付佣金。

另外,对于资金不多的投资新手来说,ETF的成本优势就凸显出来了。

不过,不是所有的指数基金都有最低投资额要求。如果你没有日内交易的需求,指数基金或是更好的选择。买入一只指数基金,你可以把它放在一边不管不顾,默默地等待财富的增长。但是,鉴于指数基金的结构方式,你的资本利得税可能要比ETF更多。能省就省不是吗?

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