选择大麻股:Innovative Industrial还是Curaleaf?

大麻股
发布于: November 24, 2021

最近美国联邦大麻合法化吹来政策暖风,大麻股投资热情升温。不过,政策面还存在不确定性,如果不考虑宏观或行业面的因素,哪些大麻股依然可以凭借自身的实力为投资者提供不错的投资潜力?

大麻房地产投资信托(REIT)Innovative Industrial Properties Inc.(NYSE: IIPR)兼具股息收益和资本增殖潜力,而美国大麻跨州运营商(MSO)Curaleaf Holdings Inc.(CSE: CURA)(OTCQX: CURLF)积极扩展新市场。如果现在要从这两只大麻股当中选择一只投资,该选哪只?

选择Innovative Industrial Properties的理由

Innovative Industrial Properties是第一家,同时现在依然是领先的从事大麻种植和加工房地产所有、管理以及租赁的REIT。公司在全美19个州拥有76座房地产,总面积约为750万平方英尺,而且全都租赁给了州级授权的大麻种植商,平均租赁期限为16.7年。

这意味着,即使美国实现了联邦大麻合法化,Innovative Industrial未来多年依然拥有稳定的收入流。

不过,我们也不能简单将大麻合法化视为该REIT的利空。虽然很多大麻公司受制于大麻的联邦非法地位,无法获得传统金融机构的融资才会被迫与IIP签署售后回租协议。但即使银行融资向大麻行业开放,IIP依然能够获得很好,博彩业REITs的发展就很好地说明了这一点。

跟所有的REITs一样,Innovative Industrial必须将利润的90%返还给股东。2016年上市以来,该REIT已经11次上调股息,股息也已经翻了两番,年股息率接近2%,远高于标普500指数的1.3%。

选择Curaleaf的理由

受大麻消费者支出下降等短期不利因素的影响,Curaleaf三季度的收入增速放缓,调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)也差于预期,但增长前景依然光明。

尤其值得一提的是,该大麻MSO在最近实现娱乐大麻合法化的新泽西州和纽约州拥有很大的发展空间。该公司拥有新泽西州12张大麻牌照中的1张,并且已经在纽约州经营4家大麻店。此外,Curaleaf在康涅狄格州也有不错的机会,是该州4家授权大麻生产商之一。

Curaleaf驱动增长的另一引擎是收购。本月早些时候,该公司宣布$2.86亿收购Tryke并借此进军亚利桑那州、内华达州和犹他州的大麻市场,投资者对此反应积极。美国大麻市场继续增长,联邦大麻改革也将继续推进,凭借市场领导者地位以及稳健的资产负债表,Curaleaf长期成为大赢家的可能性很高。

Innovative Industrial还是Curaleaf?

加拿大大麻合法化前后,大麻股经历了天堂和地狱的轮回。然而,在过去3年,虽然股市持续创新高,但Curaleaf和Innovative Industrial Properties这两只大麻股均跑赢了基准指数。

上市公司 大麻 投资 投资者