这只大麻REIT是2022年的必买大麻股,凭的是什么?

2022年大麻股
发布于: 12月 14, 2021

随着美国各州大麻合法化的推进,大麻房地产投资信托基金(REIT)Innovative Industrial Properties Inc.(NYSE: IIPR)将从中受益。这只大麻REIT享受大麻行业高速增长红利的同时,又很好地规避了行业的波动,租金收入足以驱动该大麻REIT走向成功。

得益于公司的商业模式,Innovative过去几年的业绩都非常出色,最新的三季报再次证明,这只大麻REIT绝对是2022年大麻投资的必买个股。

独特的商业模式是一大优势

在《管制物质法》下,大麻依然是联邦非法物质,因此美国的大麻公司无法从银行等传统渠道获得融资,这是Innovative孕育而生并发展壮大的背景。该公司的商业模式是收购房地产,然后通过售后返租方式租赁给大麻公司并获得租金收入。虽然租金是该大麻REIT的唯一收入,但挣得多啊。公司总收入从2017年的$640万升至2020年的$1.17亿,增幅高达1,728%。

收购是Innovative收入和利润快速增长的驱动力。2021年7月1日至11月3日期间,该大麻REIT开展了5起收购。公司的承租人包括Curaleaf Holdings Inc.(CSE: CURA)(OTCQX: CURLF)、Green Thumb Industries Inc.(CSE: GTII)(OTCQX: GTBIF)、Cresco Labs Inc.(CSE: CL)(OTCQX: CRLBF),以及Trulieve Cannabis Corp.(CSE: TRUL)(OTCQX: TCNNF)等知名大麻生产商。这些公司正在积极扩张,因此将为Innovative带来更多的业务。该大麻REIT目前在全美19个州拥有76套房地产,总面积达750万平方英尺,而且所有的房地产都租赁出去了。

有投资者担心,美国联邦大麻合法化将严重拉低Innovative的增速,不过该大麻REIT的加权平均租赁期限长达16.7年,这意味着未来很多年公司的收入都有保障。

成功的商业模式换来出色的业绩

公司最近季度(截至9月30日)总收入同比增长57%至$5400万,利润从上年同期的$1900万增至$3000万。管理层表示,收购和新房产租赁以及现有租约的修订是公司Q3业绩增长的驱动力。分析师预计2022年的总收入将增至$2.81亿,相比2020年增长140%。

派息,锦上添花

Innovative不只是一只成长股,同时也是收益股。2016年上市以来,该大麻REIT持续派发股息,2.3%的股息率虽然不是很高,但依然高于标普500指数平均水平的1.3%。

不过,选择股息股最重要的不是股息率,而是派息的持续性和成长性。Innovative三季度股息同比上调了28%至每股$1.50,是IPO以来的第12次上调股息。该大麻股股息的持续上调有赖于调整后营运资金(AFFO,类似于非REIT的净利润,可供派息的盈利)的持续快速增长,Q3的AFFO同比增长61%至$4500万。

最后,Innovative的资产负债表稳健,有能力继续收购更多的房地产满足大麻行业的发展需求。截至三季度末,该大麻REIT的现金、现金等价物和短期投资为$6.82亿,没有担保负债。

高风险大麻投资的安全之选

大麻行业起伏不定,风险很大,但Innovative并不生产和销售大麻,因此安全性高。有些投资者质疑,一旦美国实现联邦大麻合法化,大麻公司获取资金的障碍被消除,该大麻REIT的成长将遭受重击。不过我们不要忘了,全面合法化将驱动整个大麻行业的发展进入一个新的高度,届时很多小公司扩张依然需要Innovative的帮助。所以说,Innovative值得值得投资,最重要的不是美国联邦大麻合法化,而是大麻行业的增长趋势。

上市公司 大麻 投资 投资者