2021年美国大麻行业表现如何？看完这5张图就够了

2021年的美国大麻行业充满了极度的不可预测性，并且这一趋势预计将延续至2022年。大麻零售销售额会否继续飙升？新的民主党总统和国会能否促成具有里程碑意义的大麻改革法案？投资者会否再次大举投资大麻股？临近年尾，我们有必要对2021年的美国大麻行业做一个回顾和总结。

想要了解2021年的美国大麻行业，看完下面这5张图就够了。

2020年疫情期间，大麻销售额暴增至历史新高，但这一趋势并未延续至2021年。4/20国际大麻日之后，娱乐大麻零售销售额增速开始放缓，此后再没有抬头。这有可能是2022年大麻行业的一个预兆。

2021年，美国4个州——康涅狄格州、新墨西哥州、纽约州和弗吉尼亚州——通过立法方式批准创立了成人用大麻市场，另外阿拉巴马州的议员们和州长签署了药用大麻合法化法案。这5个州的年合计销售额（大麻市场开放后的第4年）预计将超过$51亿。这一趋势也反映出，大麻合法化日益由议员和州长，而非公民主导的创制方式驱动。

Viridian Capital Advisors的数据显示，2021年大麻行业的债权和股权融资总额超过$120亿，远高于2020年，但相比2018年的峰值依然低$20亿。由于股价低，叠加大麻银行改革的期待，2021年的大麻债权融资是一个亮点。

今年美国债权融资总额相比2018年增长673%至$27亿，平均融资额（$4810万）是2020年的两倍多。此外，美国股权融资总额相比2018年也增长62%。这一趋势预计将延续下去。Viridian预计发债成本将进一步走低，甚至小型大麻运营商也是如此，而融资环境的改善预计将加速大麻行业的并购。

2021年，美国国会延续上世纪70年代以来推动大麻合法化的趋势，而且势头愈发凶猛。可惜的是，议员们的热情并未带来重大的大麻改革。今年以来，签署生效并在标题或文本中含有大麻（cannabis或marijuana）或工业大麻（hemp）字样的法案仅有1部——《基础设施投资和就业法案》。2021年截至12月21日，美国两院提出69项涉及大麻的法案或决议案，其中包括今年再获众议院通过的《SAFE银行法案》，包括科罗拉多州众议员Ed Perlmutter在内的议员们对于2022年美国总统拜登签署该法案依然抱持乐观态度。

2021年除大麻二酚（CBD）之外的大麻素迅速崛起。大麻公司采用新的，更快的生产方法让大麻酚（CBN）产品更加贴近消费者。CBN产品通常跟四氢大麻酚（THC）联合使用，主要用于助眠。2021年CBN实现了高速增长，占加利福尼亚州娱乐大麻市场食品类零售销售额的市场份额升至14%以上，其他西部州的市场份额也出现了类似的增长。这一趋势或将预示其他大麻素的零售路径。