2022年,加拿大大麻零售商Sundial Growers会收购哪家公司?

大麻研究中心
发布于: 12月 1, 2021

今年早些时候成为一只热门meme股票之前,加拿大大麻零售商Sundial Growers Inc(NASDAQ: SNDL)跟其他大麻股并没有什么不同。不过,今年大量现金的流入叠加加拿大大麻零售领域的多起收购,Sundial如今已经成为了加拿大顶尖的大麻零售商。2022年,这只大麻股的收购还将继续,收购目标又会是谁呢?

该公司现金充裕,财务稳健,这是Sundial开展收购的能力。大麻股估值大幅下移,这是收购的机会,此外该公司也表态未来将开展更多的收购。

2021年,Sundial“买买买”

今年早些时候,Sundial完成对大麻零售商Inner Spirit 1.31亿加元的收购。最近的10月,公司宣布将以3.46亿加元的价格收购酒类专卖店运营商Alcanna(该公司子公司也开有大麻店),交易预计将于明年初完成。

很明显,Sundial最近的并购冲动很强烈。在最近的财报(截至9月30日)当中,该公司也表示将评估“大麻行业多个潜在的投资机会”,而且特别指出并购也在选项当中。截至11月9日,Sundial报告不受限制的现金达5.71亿加元。

2022年,这些大麻零售商是可能的并购目标

Sundial之所以可能会考虑很快进行收购,一个重要的原因是大麻股表现疲软,估值水平低。过去6个月,Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF(TSX: HMMJ)(OTC: HMLSF)下跌超过30%,同期Sundial下跌33%,标普500指数上涨超过10%。

至于收购目标,市值应该在Sundial的承受范围之内,比如说市值约为4.00亿加元的High Tide Inc(TSXV: HITI)(NASDAQ: HITI),以及市值刚刚超过2.00亿加元的Fire & Flower Holdings Corp.(TSX: FAF)(OTCQX: FFLWF)。这两家公司都是加拿大顶尖的大麻零售股,如果Sundial想要拓展这个市场,High Tide和Fire & Flower是可行的收购目标。

不过,我们不能就此认为Sundial的收购目标将仅限于市值低于该公司持有现金的公司。在Inner Spirit的交易当中,收购对价是现金和股票的组合,价格更高的Alcanna收购则是全股交易。

Sundial Growers明年会不会开展收购?

鉴于Sundial今年的并购冲动以及市场上存在着大量的低成本收购机会,该公司2022年再次出手应该也是大概率事件。当然了,不一定是收购,也有可能是其他形式的交易。此外,今年3月,该公司还与私募股权公司SAF Group组建了合资企业SunStream Bancorp,并通过该合资公司积极寻找投资机会。最后,现在Sundial颇受散户投资者青睐,正是“变现”的好时机,同时宣布重大收购还能进一步激发市场的热情。

机会和风险并存

Sundial凭借强大的财务实力,通过收购扩大市场份额,这是一个大机会。不过风险在于,该大麻零售商依然过于依赖股票增发来提供交易资金,投资者的股权未来有可能会被进一步稀释。如果并购整合顺利,财务状况改善,这只加拿大大麻股有可能是明年的大赢家,但当中存在着太多的“如果”。如果你能承受这一风险,Sundial还是值得一搏的。

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