光看收入,2022年美国最大大麻股会是谁?

美国最大大麻股
发布于: January 5, 2022

美国两大大麻公司Curaleaf Holdings Inc.(CSE: CURA)(OTCQX: CURLF)和Trulieve Cannabis Corp.(CSE: TRUL)(OTCQX: TCNNF)的大麻店数量均超120家,业务覆盖多个州且还在继续扩张。就收入水平而言,Curaleaf目前暂时领先,而Trulieve有望凭借Harvest Health收购实现加速增长,竞争美国最大大麻股。

这两只大麻股报告最近季度的收入水平相当。Curaleaf报告三季度(截至2021年9月30日)销售额同比增长74%至$3.171亿,2021年收入料不低于$12亿,几乎是2020年$6.27亿的两倍。与此同时,Trulieve报告Q3净销售额同比增长64%至$2.241亿,算上Harvest Health的话(交易完成时间2021年10月1日)达到$3.16亿,稍低于Curaleaf。

2022年,Curaleaf和Trulieve的销售额大概率会不相上下,但谁会最终胜出成为美国最大的大麻股将取决于多重因素。

Curaleaf胜出的理由

Curaleaf的一大优势是它的扩张战略要比Trulieve更加激进。该公司位于马萨诸塞州,但大麻业务覆盖全美23个州。上个月,公司宣布$2.11亿收购Bloom Dispensaries(在亚利桑那州拥有4家大麻店)。交易一旦完成(最早可能会在本月初),加上其他待完成的交易,该公司的大麻店总数将达128家,其中16家位于亚利桑那州。

收购Harvest Health(总部位于亚利桑那州的Tempe)之后,亚利桑那州一直是Trulieve的重点市场。同时公司上月宣布收购位于亚利桑那州Tucson的PurpleMed Healing Center,大麻店数量将增至17家。如此看来,这两家大麻生产商将在该州展开一场恶战。

不过,这不是唯一的战场。2021年12月21日,Curaleaf宣布将在Trulieve的大本营——佛罗里达州新开4家大麻店,大麻店总数将增至42家,虽然还不到对方的一半,但有可能会给对方的销售额带来冲击。

Trulieve胜出的理由

Trulieve的优势是在佛罗里达州占据主导地位,公司在该州的大麻店总数达112家。算上最近收购的PurpleMed,大麻店数量将增至160家。

相比Curaleaf,Trulieve的大麻业务已覆盖美国11个州,但它的扩张刚刚起步。2021年11月15日发布的最近季报显示,该公司在马萨诸塞州的批发业务才刚刚启动。马萨诸塞州(2021年的大麻相关收入将远超$10亿)是Trulieve重要的大麻市场,有望带动该大麻股在2022年实现显著增长。

在东北部地区(除了马萨诸塞州,还包括西弗吉尼亚州、宾夕法尼亚州、康涅狄格州和马里兰州),Trulieve的大麻店数量截至三季报发布前为26家,高于西南地区(包括Harvest Health所在的亚利桑那州)的21家。

Curaleaf更有可能胜出

尽管今年这两只大麻股的收入水平会差不多,但Curaleaf更有可能胜出。该公司在佛罗里达州和亚利桑那州的扩张将侵蚀Trulieve的市场份额,从而实现更高的收入增长。相比之下,Trulieve依然聚焦佛罗里达州这个本土市场,同时它的扩张战略能否成功还是个未知数,而Curaleaf不仅已经实现了全国的扩张,而且还将目标瞄准了对手的市场。

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