黄金,真的值得投资吗?

黄金和白银股票
发布于: 1月 6, 2022

2021年,黄金表现不及很多其他资产,但年均价格仍接近$1800,是历史最高水平。作为一种资产,黄金真的值得投资吗?(如果是,在2022年2月10日的GCFF-贵金属日线上会议上寻找贵金属的投资机会吧!免费注册)

最新数据显示,全球第二大黄金消费国印度去年进口了$557亿的黄金,是2020年的两倍多,同时也突破了2011年创出的$539亿的历史前高。从数量上来看,印度2021年的黄金进口量达1050吨,创10年来的最高水平。这一数据显示,印度中产阶级消费者有足够的现金承受更高价格的黄金。

统计2000年以来的数据我们可以发现,黄金年均价格上涨的年数占比高达86%。

有些黄金空头可能会有这么一种看法:黄金价格总是低迷不振,但这真的是谬之千里了。

如果从1971年美元取消金本位以来算起,黄金价格上涨的年数要远多于下跌的年数。金价全年收涨超过25%的比例为18%,仅次于-5%-5%区间的27%。另外,从1971年到2021年,一半年份黄金价格的涨幅都超过5%。

除了升值收益,投资黄金另外的两大理由分别是低波动性和很好的流动性,这两大特征将有助于改善投资组合的风险调整后收益率。

世界黄金协会(WGC)最新报告显示,黄金的流动性在全球各类资产中排名第三,仅次于标普500指数和美国国债。全球每日黄金交易量平均下来超过$1000亿,其中大约$600亿来自合约、黄金期货和黄金ETF。与此同时,黄金的波动性远低于比特币、房地产投资信托基金(REITs)以及农地等另类投资,年化波动率仅高于大宗商品。

一般情况下,黄金的持仓比例在10%比较合理,其中实物黄金或黄金首饰占5%,另外5%投向黄金矿商股和ETF。此外,投资者至少每年要对黄金持仓进行一次调整。

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