为什么Whitecap Resources 和Imperial Oil 这两只能源股只有一只值得买入?

能源
发布于: 3月 15, 2022
编辑: Caroline Kong

石油价格战和2020年的全球新冠肺炎疫情对石油股票一度造成重创,而石油行业的大中小企业,在股价大幅下跌中几乎都未能幸免。总体而言,石油股票是2020年表现最差的板块,也迫使许多公司不得不通过削减或者暂停向股东派息,来保存现金和保护资产负债表。

好在,随着边境的重新开放和出行限制的取消,石油股在2021年迎来了转机。尽管欧佩克+各成员国达成了限制产量的协议,但能源需求恢复帮助支撑了原油价格反弹。到了2022年,石油股在有利的定价环境下继续高歌猛进。油价突破每桶100美元后,一些行业专家预测,由于地缘政治紧张局势,原油价格将进一步上涨到130美元。

然而,像Whitecap Resources (TSX:WCP)这样的能源股投资者现阶段最好能够避开。而如果还想继续投资能源行业,Imperial Oil (TSX:IMO)(NYSE:IMO)这只股票应该能够经得起下一次能源战争的考验。

石油市场崩盘

首先,西方国家对俄罗斯石油的禁令可能会冲击油价。俄罗斯日均出口近480万至500万桶的石油,这是一个难以替代的庞大数量。除非一下子能找到替代供应,否则通货膨胀可能会恶化,油价可能会进一步飙升。

第二,欧佩克+不能与俄罗斯对抗,该组织需要保持完整性,以便在未来更好地管理石油市场。此外,增加产量也不一定能遏制住油价上涨。从历史经验上看,当欧佩克在动荡和不确定的时候增加产量,油价不降反升。

第三个原因是加拿大。据业内人士称,加拿大的石油和天然气行业可以站出来,填补供应缺口。加拿大能源承包商协会主席兼首席执行官Mark Scholz表示,根据劳动力状况,甚至不能保证能够向市场提供可用的钻机。该行业现在的设备仍不足,无法满足飞速增长的全球需求。”

鲜明的对比

Whitecap Resources (+32.84%)和Imperial Oil (+27.39%)今年的表现都很坚挺。Whitecap的股价曾在2020年3月跌至0.96加元的低点,随后削减了50%的股息。然而,Imperial Oil虽然股价下跌了26.98%,但并没有停止或削减股息。

今天,如果能源危机再度爆发,这种情况可能会在这些石油公司身上重演。Whitecap的股价目前为每股9.90加元,股息收益率为2.73%。这家价值60.9亿加元的石油和天然气公司的资产负债表状况良好。2021年共产生了5.44亿加元的可支配资金流。

Imperial Oil在2020年至2022年无愧其股息贵族的称号。这家价值386.5亿加元的埃克森美孚子公司已将其股息连续增长的历史延长至26年。另外,其派息记录已长达140年。以当前每股57.77加元的价格,这支能源股的股息率为2.35%。

投资者的期望

对于收益型投资者来说,自然是希望这些派息的能源股能够克服行业面临的挑战,然后避免出现像2020年那样削减或者暂停派息的情况。

 

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