更好的大麻股:Green Thumb还是Curaleaf?

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发布于: 3月 16, 2022

3月第1周,伊利诺伊州的大麻股Green Thumb Industries Inc.(OTCQX:GTBIF)和马萨诸塞州的大麻股Curaleaf Holdings Inc.(OTCQX:CURLF)均报告优异的四季报,同时这两家大麻跨州运营商都在快速扩张,是未来龙头大麻股的有力争夺者。

不过Green Thumb Industries和Curaleaf Holdings,究竟谁才是更优质的大麻股?

1. Curaleaf Holdings快速跑马圈地

收购是Curaleaf快速增长的秘诀,公司过去两年完成的收购还没有展现出它们全部的潜力。公司在2020年7月完成对工业大麻大麻二酚(CBD)公司Grassroots的收购,将135张大麻店牌照以及160万平方英尺的种植面积收入囊中。此外,该公司还收购了包括Select、Curaleaf NJ、Arrow、MEOT、Remedy、Blue Kudu以及Alternative Therapies Group在内的各种大麻产品、制造商和大麻店。

收购战略的成功在这只大麻股的财报中得到了体现。Curaleaf四季度总收入同比增长39%至$3.20亿,2021年收入增长93%至$12亿。此外,四季度和全年的调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)也分别增长48%和107%至$8000万和$2.98亿。此外,该公司四季度新增8家大麻店,总门店数量增至117家。

该公司尚未盈利,但凭借着收入和EBITDA的快速增长,盈利之路应该不远。今年前两个月,该公司又新开了很多大麻店,全国总门店数量增至126家。此外,1月Curaleaf完成了对Bloom Dispensaries的收购,进入去年刚刚实现娱乐大麻合法化的亚利桑那州市场。

最后,该大麻股还进入了欧洲市场,EMMAC Life Sciences Group现在已经更名为Curaleaf International。公司季度末持有现金$2.99亿,扣除未摊销负债折扣的未偿负债总额$4.36亿。

2. Green Thumb 2021年净利润翻两番

Green Thumb Industries也在快速扩张,虽然全国大麻店数量只有75家,但还额外持有114张牌照。各州监管机构对大麻牌照数量是有限制的,因此持有牌照对于大麻公司来说是一个巨大的优势。

Green Thumb不仅手握大量大麻牌照,同时财务上足够稳健,有能力实施扩张计划。该公司四季度总收入从$1.77亿增至$2.43亿,全年增长60.5%至$8.94亿。2021年符合美国公认会计准则(GAAP)的净利润翻两番至$7540万,连续第6个季度实现正的净利润。该公司将这一业绩归功于73家开业大麻店客流量增加。

此外,Green Thumb还连续第8个季度实现正的经营性现金流。公司去年新开10家大麻店,收购12家店,2022年又在弗吉尼亚州新增2家店。

谁才是更好的选择?

Green Thumb和Curaleaf都是优质大麻股,不过Curaleaf通过明智适时的扩张和收购计划在美国打下了坚实的基础,大麻店数量从2020年初的54家增至现在的126家,今年收入也已经突破$10亿,因此似乎是更好的选择。

无论美国联邦大麻合法化实现与否,只要各州的大麻改革继续推进,Curaleaf就能继续增长。此外,欧洲大麻市场的拓展或将进一步提振其收入。专家预测该市场2020年至2027年期间的年复合增长率(CAGR)将高达29.6%。分析师预计该大麻股未来12个月的股价上涨空间达160%,而该股目前较其52周高点下跌超过50%,是一个不错的买跌时机。

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