这只涨了45%的能源股在滞胀环境下还能飞得更高!

滞胀中上涨的能源股
发布于: 3月 17, 2022
编辑: Caroline Kong

在加拿大,通货膨胀率正处在30年来最高的水平。这不是一个好消息,只不过暂时被失业率下降掩盖了。统计显示,加拿大的失业率目前已经回到了大流行前的水平,这说明在成本压力上升的环境中,大部分加拿大人至少还能赚取一份收入。

遗憾的是,如果我们进入一次经济衰退中,就是另外一回事了。因为在通货膨胀危机期间出现经济衰退会导致一种独特的现象,也就是滞胀。在这样的周期中,投资者几乎没有什么好的投资选择。为数不多能考虑的一个领域就是能源,而中游的天然气基础设施公司AltaGas (TSX:ALA)就是一个很好的例子,能够作为潜在的滞胀对冲。

AltaGas股票

该股股价在2021年上涨了45%,远远跑赢了TSX大盘同期20%的涨幅。今年年初迄今,股价上涨了3.8%。

考虑到该公司拥有均衡的低风险和监管良好的公用事业资产组合,这种表现也在意料之中。AltaGas经营着高增长的中游业务,有助于实现强劲的股东回报。盈利和运营资金的持续增长是股价仍然能够高歌猛进的原因。管理层预计,盈利和股息的复合年增长率为8-10%。持续的天然气价格飙升使得这些目标更容易实现。

强大的自由现金流基础

随着天然气价格在高通胀水平下飙升,AltaGas完全有能力从其业务中产生大量自由现金流。第三季度,该公司的运营资金同比增加了53%,达到每股0.61加元,常态化的EBITDA增加了15%,达到2.44亿加元。该公司已经在增加出口设施,以应对国外(主要是亚洲)日益增长的需求。

除了稳固的基本面,该股还拥有3.8%的股息收益率。该公司去年持续增加了4%的派息,并计划在今年增加6%。此外,15倍的市盈率意味着净收益率为6.67%,远好过加拿大市场上的大多数蓝筹股。简单地说,对于那些担心全球经济短期前景的投资者来说,AltaGas是一个低风险的押注。

底线

在通胀率处于历史高位,而失业率处于历史低位的今天。经济学家担心,在就业率下降的同时,通货膨胀可能持续存在,进而形成滞胀。

虽说现在下结论还为时过早,但对于投资者来说,能够编织一个尽可能大的安全网仍然很有必要。在这种情况下,具有强劲收益和再投资空间的能源公司,如AltaGas,就是一个很好的选择。

 

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