2022年的价值储存:黄金、石油、谷物

大宗商品超级周期
发布于: 3月 16, 2022
编辑: Caroline Kong

黄金、石油和谷物成为2022年的价值储存

进入2022年,股市和加密货币价格一路下跌,而黄金、原油和农产品等实物资产却保持了较高的价格水平。即便是在俄乌冲突导致这两国的能源和原材料出口面临极端不确定性之前,大宗商品的表现就已经开始超过其他资产了。

2022年以大宗商品价格的上涨开始

2022年开始仅一两个月,大宗商品价格已经飙升了两位数,而与此同时,几乎所有其他资产类别都在努力保持其价值。股票指数从今年1月创下的历史高处一路下滑,标准普尔500指数从历史高点下跌了13.4%。

尽管标普500指数中能源板块上涨了33.4%,但信息技术板块年初迄今下跌了18.9%。其他投机性的科技资产,如比特币和其他加密货币,在2022年也大幅缩水,比特币下跌了16.3%,加密货币总市值下降了22.4%。

与此同时,商品投资者看到了破纪录的涨势和波动,特别是在能源和农产品部门。在美国WTI原油达到每桶129美元的高点后,油价在2022年累计涨幅达到了34.4%,而追踪小麦、玉米、大豆和其他农产品的Invesco DB农业基金在今年迄今为止上涨了10.4%。

加息靴子落地,黄金收复2021年失地

2021年,尽管金属和能源价格飙升,但黄金和白银等贵金属表现远远落后,回报率为负。然而,美联储加息的决定让投资者从投机性增长资产中撤出,转而进入黄金,而黄金在紧缩周期中的表现历来优于其他资产。

俄乌冲突也刺激了投资者对黄金的兴趣,导致金价在2月份反弹了6%以上。由于俄罗斯被切断了与美国和其他西方国家的贸易往来,一旦与中国建立起以人民币结算黄金的新贸易体系,可能会推动黄金价格进一步上涨。

制裁和供应冲击助长了原油和小麦的涨势

在美国宣布与欧盟和七国集团一起对俄罗斯进行制裁后不久,俄罗斯立即作出回应,对包括美国和欧盟在内的48个不同国家实施全面的出口禁令。

目前,俄罗斯是世界上最大的原油出口国之一,日均出口约470万桶原油,2021年的出口总值为1100亿美元。

除原油外,农产品,尤其是小麦价格也随着俄乌冲突爆发而飙升,因为俄罗斯和乌克兰都是世界上最大的两个小麦出口国。由于这些重要农产品出口前景的不确定性,小麦价格在过去两个月里暴涨了近40%,而俄罗斯对前苏联国家实施的临时粮食出口禁令更是火上浇油。

虽然2022年已经开始看到价值向大宗商品明显转变,但我们还将观察大宗商品价格能否在股票和加密货币反弹时稳定下来,或者今年是否是新的大宗商品超级周期的开始。

 

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