中国究竟拥有多少黄金?或远超美国

拥有黄金最多的5个国家
发布于: 5月 15, 2022

几乎可以肯定的是,中国实际持有的黄金要比全球任何一国国家——包括美国——都要多。不过,由于中国在黄金持有量方面讳莫如深,因此很难给出一个具体的数字。如果中国实际黄金持有量全球第一,接下来的问题是,中国为何需要如此大规模的黄金?

众所周知,过去几十年来美国凭借其全球储备货币地位频频将美元武器化,最近对俄罗斯的制裁以及将其踢出SWIFT通信系统就是最典型的例子。

这一切中国都看在眼里,并且一定会从中吸取经验教训。无论是从保护本国市民财富还是国家利益的角度出发,中国势必将重新思考尽可能迅速而谨慎地去美元化的必要性。中国不可能永远依赖于一个由西方世界尤其是美国掌控,并且随时可以当做武器使用的银行系统。

作为一个应对的策略,中俄两国其实很早就已经开始稳步增加黄金持有量。

按照官方数据,俄罗斯央行总计持有近2300吨(7400万盎司)的黄金,是全球第五大黄金储备国。中国紧随其后,黄金储量为1948吨。美国是全球第一大黄金储备国,持有黄金8134吨,接下来分别为德国、意大利、法国。

不过,中国的实际黄金持有量可能远高于官方数据

首先,中国的外汇储备,或者是美元持有规模超过3万亿美元,远超所有国家并且要比英国一年的GDP还要高。中国当然不希望这些美元外汇的价值有一天归零。

再看另一个重要数据。中国官方披露的黄金储备1948吨,仅占其外汇储备的3%。相比之下,美国的黄金持有量相当于其储备的超过65%。这似乎让人难以相信,因此有观点认为,中国实际持有的黄金要比官方披露的数据高得多,而且给出了两个理由。

首先,中国是黄金生产国,并且2007年取代南非成为全球最大的黄金生产国,此后一只霸占榜首位置。过去10年,中国生产了全球15%的黄金,2000年以来总计采掘约6830吨黄金。中国黄金产量的超过一半来自国有企业,其中中国黄金集团就占了20%。更为关键的是,中国禁止黄金出口,所有国内产出的黄金都留在本国。重要的数据我有必要再说一遍,6830吨,这让官方的1948吨的黄金储备数据看上去非常可疑。此外,由于国内黄金储量处于下滑趋势中,中国矿业公司还积极买入非洲、南美以及亚洲的黄金资产。2020年,中国海外的黄金产量超过国内产量大约15吨。

第二,中国还是全球最大的黄金进口国。中国不总是会披露从瑞士和迪拜进口的黄金量,但香港的数据还是可以拿到的。2000年以来,中国经香港进口了超过6700吨的黄金。加上同期中国累计的黄金产量,这个数字就超过了13.5万吨。无论是进口、采掘还是回收的黄金,多数黄金——包括从香港进口——都要经过上海黄金交易所(SGE),因此上海黄金交易所的提取(withdrawal)数据可以用来粗略估算需求:2008年以来,从上海黄金交易所提取的黄金将近2.2万吨。

最后,我们还要加上中国2000年以前的黄金持有量(包括金条和黄金首饰)。按照世界黄金协会(WGC)估算,中国私人持有黄金首饰2500吨,加上国内的开采量和官方储备,这一数字将在4000吨左右。

把所有数据进行汇总,中国实际黄金持有量——累计产量、进口量和现有库存——将接近3.1万吨。

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