买跌:加拿大成长股终于便宜了!

成长股
发布于: 5月 17, 2022

过去几个月来,加拿大成长股的估值一直在下滑,市场担心未来可能还要经受更多的痛苦。不过,股价的持续下跌终于让一些加拿大成长股的估值回到了合理水平,变得有吸引力。为什么加拿大成长股终于便宜了?投资者应该考虑买入怎样的个股?

什么是“便宜的”股票?

有些投资者将一只股票的价格作为便宜与否的衡量标准,但更好的方式其实是看股价是否跌破它的实际价值。打个比方,一只股价为$100并派发$6的股息的股票可能要比股价为$10但没有股息或盈利的股票便宜。按照这一标准,任何估值倍数(比如说市盈率)低的股票都可能是便宜的股票。

加拿大股票便宜吗?

多伦多证券交易所(TSX)最大公司的整体市盈率为19.6,低于去年的24.2,同时也是2020年以来的最低水平。经未来12个月盈利调整后的动态市盈率更是降至13.9,创2018年以来的最低水平。

简单来说,加拿大股市整体上是便宜的。这也不难理解,加拿大市场由能源和银行股占据主导地位,而这两个行业未来几个月的盈利均预期增长。与此同时,科技股估值也大幅下移,不再高估,这也拉低了加拿大股市的估值水平。

什么样的加拿大成长股值得买入?

股市便宜了,自然孕育出大量的买入机会。投资者现在有机会以合理的估值配置自己的现金,但什么样的股票才是合适的要取决于你的投资目标。

如果你要希望获得安全的被动收入,类似Enbridge Inc(TSX:ENB)(NYSE:ENB)这样的蓝筹能源股可能会是正确的选择。不过,成长型投资者还是应该聚焦于科技板块,尤其是类似Constellation Software Inc(TSX:CSU)这样的股价已经暴跌的科技股。

Constellation毫无疑问是加拿大最好的企业软件巨头,该公司旗下的子公司提供细分领域的会计、数据管理以及库存跟踪软件。这些业务并无科技炫感,但更能经受市场周期的冲击。公司大约一半的客户是政府机构,这又新添了一层的保护。

Constellation股价今年迄今下跌18%,但收购的节奏不仅没有放缓反而加快,这将驱动公司未来的增长。该股的动态市现率(股价/自由现金流)为24,对于高成长科技股来说算便宜了。想要投资科技板块当中相对安全的个股,Constellation Software绝对值得考虑。

虽然通胀和利率上升的风险依然存在,但股市的跌幅也已经足够深了,估值水平已经跌至数年来的最低水平。保守的投资者可以押注依然有吸引力的石油和银行股,想要抄底并能承受一定风险的投资者可以考虑Constellation Software这样的科技股。

弱市中买入便宜的股票是提振长期收益的绝佳方式。

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