大麻生产商Sundial四季报的4大看点

大麻生产商Sundial
发布于: 5月 4, 2022

过去1年,大麻生产商Sundial Growers Inc(NASDAQ:SNDL)经历了诸多变化。meme股票热潮让该公司得以大量融资并有信心开展多起收购,这也加大了公司财务人员的工作量,因此四季报推迟到最近才得以出炉。

现在财报出来了,好消息和坏消息都有,投资者可以根据财报透露出的这些信息决定是否投资这只大麻股。

1. 收购提振收入并效果有限

过去两年,大麻行业竞争尤为激烈,Sundial在收入增长方面是有心无力。即使算上2021年7月20日收购的Inner Spirit,该大麻公司全年的销售额也仅有2270万加元,既没有创出纪录也没有突破过去两年的高点。

2. 调整后EBITDA暴增75%

相比净利润,调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)扣除了存货价值重估以及减值因素的影响,是大麻行业评估一家公司财务表现的有用指标。过去4个季度,Sundial 3个季度的调整后EBITDA都是正的,其中四季度EBITDA相比前一季度的1050万加元增长75%至1840万加元。

3. 零售业务的盈利能力是一大亮点

Sundial调整后EBITDA增长的一大原因是零售业务的纳入提升了该公司的利润率。公司四季度种植和生产活动的毛利润率是负的,而零售业务的利润率在50%左右。未来业务更加侧重零售或许将为Sundial带来更好的长期业绩。

4. Sundial计划并股

Sundial目前股价不到$0.50,距离纳斯达克上市最低股价标准的$1还很远。如果市场环境没有发生重大改变,公司计划在2022年三季度实施并股,或者说是反向拆股计划。并股虽然跟公司的基本面没有关系,但却是一个负面信号,即股价表现不佳。这可能引发更多的抛售。

Sundial Growers值得买入吗?

财报发布后,Sundial股价一度下跌6%,今天继续下跌,说明投资者信心不足。虽然财报也有亮点,但更多的还是问题。此外,3月31日完成的酒精生产商Alcanna将在今年晚些时候纳入公司财报的统计范围。因此,投资者现在最安全的策略依然是观望,等待公司整合以及转型的进展。

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