加拿大化肥巨头Nutrien (TSX:NTR)(NYSE:NTR)的股价已经从2022年的高点大幅回调。那些错过了年初大涨行情的投资者肯定在想，Nutrien的股价与基本面相比现在是不是被低估了，现在是买入这支股票的好时机吗？
Nutrien生产钾肥、氮肥和磷肥，以帮助世界各地的农民在土地上获得更好的产量。化肥行业在上次大涨之后经历了多年的低迷，也正是在行业低迷时期，Potash Corp.和Agrium在2018年通过合并的方式成立了Nutrien。
过去两年，粮食价格开始稳步上涨，而乌克兰战争为正在上涨的价格又添了一把火。俄罗斯和乌克兰都是小麦、玉米和其他主要粮食产品的主要生产国。对俄罗斯的制裁以及由于一个战略港口被封锁而无法将农作物产品运出乌克兰，正在推动全球粮食价格进一步上涨。
随着粮食价格上涨，化肥需求也在飙升，因为价格上涨促使农民开垦更多的土地以提高产量。钾肥价格原本已经在2021年对主要生产国白俄罗斯实施的制裁中走高。对另一个重要的钾肥生产国俄罗斯的新制裁，将为钾肥市场带来更多利好。此外，天然气价格飙升使欧洲的氮肥产量减少。
所有这些都意味着对Nutrien的主要产品的需求正在上升，价格也会上涨，预计将推动该公司在2022年底和2023年取得强劲业绩。
Nutrien报告了2022财年第一季度的强劲业绩，销售额从2021年前三个月的46.6亿美元跃升至76.6亿美元；调整后的EBITDA为26亿美元，去年同期为8.06亿美元；净利润达到14亿美元，远高于2021年第一季度的1.33亿美元。
大部分收益来自于销售作物营养剂的批发业务。Nutrien还有一个大型的零售部门，向农民销售种子和作物保护产品。第一季度零售业务的销售额与前一年大致相等。
基于强劲的市场价格和不断增长的需求，Nutrien正将其钾肥产量增加100万吨，以填补对白俄罗斯和俄罗斯制裁造成的供应缺口。因此，管理层大幅提高了今年的盈利前景，预计2022年调整后的每股净收益为16.20美元至18.70美元，之前的指引是10.20美元至11.80美元。
Nutrien还打算在今年回购价值20亿美元的股票，董事会还将股息提高了4%，年化收益达到每股1.92美元。如果化肥价格在2022年底前保持涨势，该公司股息在2023年可能会有更大的增幅。
