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2022年的上半年对投资者来说非常糟糕。标准普尔500指数在第二季度下跌了16%，今年上半年下跌了20%。这是半个多世纪以来股市的最大上半年跌幅。债券市场的情况也好不到哪里去，经历了有史以来的最大跌幅。
糟糕的市场状况通常对资产管理公司不利，因为投资者通常会将资金撤出。然而，今年领先的另类资产管理公司黑石集团（BX -3.76%）的情况并非如此。在出色业绩的推动下，该公司第二季度业绩突出。这使该公司能够积累管理和业绩费用，其中大部分通过其丰厚的股息返还给投资者。
虽然2022年上半年的股票和债券市场对投资者来说是前所未有的糟糕，但黑石的投资基金的表现要好得多。联合创始人兼首席执行官Steve Schwarzman在第二季度的电话会议上深入探讨了其业绩。他表示：
与他们在传统资产类别中所能取得的成果相比，各客户渠道的有限合伙人都依赖我们来产生差异化的结果。例如，在第二季度，我们的旗舰策略再次大幅超越了相关的市场指数，尤其是房地产和我们的对冲基金解决方案业务。在房地产方面，虽然公共房地产投资信托基金指数在本季度下跌了17%，但我们的核心+基金却上涨了2.3%。
总体而言，黑石集团 的房地产策略在上半年升值了 9% 至 10%，而房地产投资信托基金指数则下跌了 20%。同时，其资产管理业务在第二季度实现了正回报，上半年增长了 1.8%，与公共市场相比，表现明显优于市场。
这种强劲的表现使黑石集团在第二季度为投资者创造了超过 20 亿美元的可分配利润（每股 1.49 美元），这是该公司有史以来第二好的季度。该公司通过分红将这些收益的大部分分配给投资者，第二季度每股支付1.27美元。这使该公司在过去一年的总派息额达到了每股5.13美元，这意味着在目前的股价上，年化收益率超过了5%。
黑石集团已经为市场条件的变化准备了一段时间；首席运营官Jon Gray在电话会议上指出，他们预计利率将上升，市场倍数将正常化。
该公司今年投资成功的驱动力之一是对3200亿美元的房地产业务所采取的主题方法。由于强调投资于租金增长超过通货膨胀的行业，该部门在本季度创下了记录。首席运营官Jon Gray在电话会议上指出，物流和租赁住房是该公司最大的两个重点领域，正经历着最强劲的发展。
黑石集团还受益于它认为会从大流行的影响中恢复的行业的超额投注。Gray指出，我们看到我们的旅游、休闲和能源持股的强劲升值。虽然这些行业在标准普尔500指数中的权重为5%，但它们在黑石的企业私募股权投资业务中占28%。这种对复苏市场的较大权重帮助黑石集团在今年为投资者提供卓越回报。
黑石集团的投资方式在今年带来了巨大的红利。该公司通过专注于其认为会随着市场条件变化而表现出色的投资项目，为其基金的投资者提供了卓越的业绩。这使其能够在市场复苏时继续领先，有可能使黑石集团在未来为投资者提供更大的红利。
