言过其实吗?这只股票将引领中国经济复苏

言过其实吗?这只股票或将引领中国经济复苏
发布于: 8月 6, 2022
编辑: Amy Liu

关键点

  • 第二财季的收入和利润都有所下降。
  • 百胜中国的数字销售和交付使其保持盈利。
  • 该公司甚至在该财季回购了股票。

与大流行有关的封锁在第二财季对百胜中国造成了打击,但该公司显示出了它的复原力。

百胜中国(YUMC -2.08%)是肯德基和必胜客在中国的运营商,最近公布了一份稳健的财季收益报告,考虑到客户在本财季的大部分时间内不允许离开家,这一点尤其重要。

收益表现

随着中国的禁酒令渗入第二财季,百胜中国报告的头条数字表面上看起来令人沮丧。收入下降了13%,同店销售下降了16%。同店增长是指开业超过一年的商店的收入。营业利润从2021年第二财季的2.33亿美元下挫至8100万美元。

考虑到上海在本财季经历了全市性的停工,百胜中国只有30%的门店提供有限的服务,这些数字可能会更糟。顾客对科技的拥抱给公司带来了巨大的帮助。去年第二财季,肯德基门店的数字订单已经成为主要订单来源,占全部订单总量的86%。2022年第二财季,数字订单的占比提高到88%。必胜客门店的数字订单增长更为显著,从2021年第二财季的84%增长到2022年同一财季的92%。

百胜中国的数字化准备体现在停业的这一财季,交付量增加。在肯德基,送货量占该财季收入的37%,而去年是29%。在必胜客门店,送货量占收入的比例从去年的35%跃升至43%。

该公司的创新也延伸到了其菜单上。它提供预包装食品,如微波炉炒饭和饺子,以及即食面条和腌制牛排。与2021年相比,2022年上半年预包装菜单项目的销售额增加了一倍多。

不过,百胜中国的特别之处在于分销网络。中国餐饮业非常分散,因此,其供应也非常分散。百胜中国在早期花费时间和资金建立了一个分销系统,可以从全国各地的许多小供应商那里采购食品和用品,以支持业务扩张。

封锁限制了本财季的开店数量,但管理层认为它能在2022年开出1000到1200家新店,比本财季末的12170家有所改善。为了显示其进一步扩张的决心,百胜中国开设了两个新的物流中心,并且第三个中心也破土动工。

百胜中国现在是一个买点吗?

投资者可能有一个大问题。中国是否会有更多的重大封锁?当然,我们无法预测未来,但百胜中国已经证明它能够克服困境。

鉴于封锁带来不确定性,百胜中国的股票在过去一年中下跌了24%。该公司明智地将股价下跌作为一个机会,将利润用于回购4亿股公司股票。长期投资者可以从下跌的百胜中国股票中看到价值,也许它可以引领中国的重新开店复苏。

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