通胀削减法案将限制中国供应,这支材料股有望成为最大受益者

受益通胀削减法案的材料股
发布于: 8月 16, 2022
编辑: Caroline Kong

8月7日,美国参议院投票通过了备受关注的《通胀削减法案》,批准了7400亿美元的开支。几天后,这项法案也在众议院获得通过。据美国媒体报道,美国总统拜登计划于8月16日签署2022年通胀削减法案。

这意味着大量联邦资金将涌入经济中,其中包括专门致力于美国能源安全和应对气候变化的3690亿美元。毋庸置疑,绿色股票将成为这项法案的大赢家,尤其是对MP Materials (MP)非常有利,因为美国政府现在对中国和稀土金属的获取途径高度紧张。

未来显而易见

很显然,在未来,我们都会使用电动汽车,然后在家里充电,就像现在每天晚上给手机充电一样自然。而电动车巨头特斯拉Tesla (TSLA)在电动车行业就像苹果公司在科技领域一样。但现阶段只有不到1%的美国人拥有电动汽车,大部分人还在使用油车。通胀削减法案的目标之一就是帮助电动汽车从早期采用阶段转移到广泛普及阶段。

根据美国当前的法规,消费者购置新的电动汽车将有资格获得最高7500美元的退税。但符合这一条件的电动车制造商产量上限应为20万辆,而特斯拉和通用汽车General Motors (GM)多年前就已经突破了这个数字,就连丰田汽车也刚刚突破了20万辆的产量上限。福特和日产汽车也即将触及这个上限。

而通胀削减法案取消了所有这些电动汽车制造商的产量上限。按照新规,从2024年开始,所有使用来自“相关外国实体”(即中国)稀土金属的电动汽车都不能获得退税。而目前的情况是,市面上几乎不可能找到一辆不含中国稀土金属的电动汽车。

美国参议员乔·曼钦(Joe Manchin)表示,“我认为我们的出行模式不应该依靠外国供应链来建立。”Manchin是推动通胀削减法案在国会通过的关键人物。

数据显示,中国是全世界稀土金属的主要供应来源。2018年,美国95%的稀土金属和合金从中国进口。所以说,通胀削减法案对电动汽车制造商来说是一种胡萝卜加大棒的做法,目的就是要打破中国在稀土金属领域的主导地位。

这意味着,未来,在美国或其盟国采购和提炼稀土金属将有巨大的需求。稀土金属如钕和镨在高科技领域非常重要,不光是用在生产电动汽车上,智能手机、风力涡轮机、医疗设备、机器人、激光和无人机中也有大量需求。

MP Materials会成为大赢家

MP Materials是一家主要的稀土金属生产商,也是西半球最大的供应商,供应的稀土金属约占全球供应量的15%,而且需求极高。正如管理层经常说的那样,“我们在这个领域不受需求约束,而是受供应约束。根本不存在需求不足这回事。”

自2020年上市以来,该公司股票大获全胜。尽管已经坐享很高的利润率(49%)和收入增长(第二季度增长96%),但随着该公司第二阶段和第三阶段设施的上线,该公司将不再需要将金属运送到中国精炼厂加工。管理层希望在2023年开始增加产量,而且已经签署了一份长期供应合同,开始为通用汽车发动机提供电动汽车磁体。

今年早些时候,该公司还获得了美国国防部一份价值3500万美元的合同,在位于加州帕斯山的工厂提炼重稀土元素(HREE)。在美国国防部看来,稀土金属是一种战略资产,而MP Materials一直专注于像钕和镨这样的“轻”稀土,这是非常有价值和非常有利可图的。长期以来,中国一直是“重”稀土市场的主导者,而国防部的合同就是试图扭转这种局面。

MP是绿色经济的有力选择

当然了,该公司在北美也并非没有竞争对手。虽然是西半球最大的稀土金属来源,但在澳大利亚,Lynas Rare Earths (NASDAQOTH:LYSDY)利润率也很高(45%的利润率),营收甚至超过MP Materials(过去12个月为6亿美元,MP为5亿美元)。

况且,Lynas不仅有稀土矿,在马来西亚还有一个已经经运营多年的炼油设施。不过,因为环保方面的问题,经过投诉和调查,Lynas同意在2023年将其炼油厂完全迁出马来西亚,并迁至澳大利亚内陆。

事实上,这也是关于稀土金属的一个不可告人的秘密,因为其开采过程污染很重。而MP Materials在这方面具备优势,该公司正在投入大量资金,以确保其采矿作业不会破坏水供应。

个人认为,未来,无论MP Materials还是Lynas都将受益于新法规,以及联邦政府希望打破中国垄断的愿景。而且,从环保方面考量的话,MP Materials还更胜一筹。

投资者 电动车 矿业 稀土 能源金属