尽管多伦多证券交易所(TSX)大盘近期稳步走高，但是加拿大能源股的热度似乎降了一点。但毫无疑问，从上半年低点开始的强劲反弹势头还继续保持着。对于手中仍有一定量闲置现金的投资者来说，现在仍然应该毫不犹豫的补仓，因为仍然有大量的价值股可供追逐。
即便是股票市场随时有可能反转，无论如何，从长期的角度来看，风险/回报情况依然乐观，因为现在的势头是在投资者一边。虽然油价在8月份下跌(现在低于每桶90美元)，但对市场来说也算是利好，因为通胀压力减轻了一点，也让央行有了更多货币政策层面的灵活性。
随着油价继续下跌，投资者寄希望于美联储或加拿大央行不需要像上半年那样激进地加息。但事实上，通货膨胀可能会持续更长的时间。就算是美国通货膨胀已经达到顶峰，但并不意味着已经处在急剧下降的过程中。
鉴于能源股已经经历了近年来最好的几个季度，部分投资者似乎倾向于获利了结，然后去其他地方寻找价值。与此同时，随着通货膨胀和能源价格回落，在一年的稳健收益之后，做一些修整是谨慎且明智的。
当然了，油价下跌意味着石油公司未来几个季度可能会面临盈利环比放缓甚至负增长。尽管如此，许多能源公司仍然处于多年来的最佳状态。以Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)(NYSE:CNQ)为例，该公司目前现金充裕，足以在长期内慷慨地上调股息。
尽管过去一年股价上涨了75%左右，令许多股东赚得钵满盆满，但是管理层仍然将股息上调了28%。作为加拿大运营最好的石油和天然气巨头之一，就算油价短期内很难回到每桶100-150美元之间，该公司仍有能力继续增加股息。
由于投资者已经预期能源公司的利润将随着油价下滑而开始下降，该公司股价从最高水平下跌了约18%。不过，凭借历史上较低的7.3倍市盈率，即使假设油价在年底前无法守住90美元大关，这支能源股也是相对安全的。
但是，如果油价能够再次攀升到每桶100美元以上，作为一支有能力对冲持续通胀的价值股票，CNQ股价上升的空间将是巨大的。
