Pampa Metals Corp. (CSE: PM, OTCQX: PMMCF, FSE: FIRA)
智利独特的铜金投资机会
目前看来，经济衰退已经是不可避免的了，唯一在投资者之间产生分歧的是，衰退的持续时间以及深度。事实上，即便是经济处在下行中，对所有股票的冲击并不是一样的。下面这三支多伦多证券交易所(TSX)的股票，如果出现经济衰退，投资者也可以考虑买入。
对大多数上市公司而言，企业盈利增长在经济衰退期间受到打击，最终拖累了股票表现。但有些行业和股票即使在经济衰退期间也能看到持续的盈利增长，Fortis (TSX:FTS)(NYSE:FTS)就是一个很好的例子。作为加拿大最大的公用事业公司，其股价在之前的经济衰退中保持了相对的韧性，并且跑赢了大盘。
Fortis为300多万名客户提供服务，并从监管业务中获得收益。受监管的公用事业业务几乎在所有的经济周期中都能获得稳定的回报，原因是服务需求并不因经济状况而有太大的变化。
因此，自2008年金融风暴以来，这支股票已经成功地使其收益每年复合增长5%，而盈利的可预测性也推动了股东分红，使Fortis能够在过去的49年连续提高股息。受到央行激进加息及其今年年初的估值影响，FTS股票今年累计下跌了25%，当前的股息收益率达到4.5%。由于较小的波动性和稳定的股息情况，Fortis现在在多伦多证券交易所非常有吸引力。
通货膨胀阻碍了消费者支出，进而削弱了需求，最终使企业的盈利能力下降。然而，就Dollarama (TSX:DOL)而言，其盈利和利润率迄今基本保持不变。这是因为在通胀环境下，折扣零售商的价值主张变得更加受欢迎。
Dollarama作为一支波动较小的股票，2022年的表现超过了多交所大盘，年初迄今已经上涨了35%，多伦多证券交易所大盘今年则下跌了14%。事实上，这支股票不仅是在短期内表现出色。过去十年间，的Dollarama股票回报率达到了700%，而多伦多证券交易所大盘的综合回报率仅为50%。因此，Dollarama可以说在牛市和熊市中都表现都很出色。
在经济低迷的情况下，这家折扣零售商也能看到稳定的财务增长。Dollarama拥有全球多元化的供应商基础，在加拿大的广泛分布，以及相对较少的零售市场渗透，可能成为其长期业务增长的优势。
在经济衰退中，能源生产商的日子通常也不会好过。然而，这一次的情况可能会有所不同。这是因为即使经济下滑，石油和天然气价格也可能保持强劲，主要是由于供应困境。因此，加拿大最大的石油和天然气生产商Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)(NYSE:CNQ)也可能成为投资者在经济衰退中能够持有的一支股票。
CNQ股票目前的收益率为6%（包括特别股息收益），远远高于多伦多证券交易所的能源股票同行。值得注意的是，无论是面对COVID大流行还是2008年的金融危机，CNQ在过去的22年里都保持了其股息增长的完整势头。
这支能源股2022年为投资者带去了45%的回报，在强劲的价格环境下，更高的产量可能会促进其盈利继续增长。由于积极的去杠杆化，这家加拿大能源巨头的资产负债表已经大大加强。考虑到盈利的稳定性、资产负债表的强度和稳定的股息情况，CNQ的长期表现可能会继续大幅跑赢大盘。
