加拿大农业龙头股票Nutrien Ltd. (TSX:NTR)月初发布第三季度财报后，由于收益远低于分析师预期，引发股价下跌。季报发布后，该股市值迅速蒸发了16.2%，令投资者担忧。
周四盘中，Nutrien股票交易价格为每股105.12加元，虽然年初迄今仍上涨了15.20%，但与股票52周高点相比，跌幅达到近29%。
季报发布前，华尔街预计Nutrien第三季度的收入为87亿美元。最终，该公司报告收入同比增长了36%，达到82亿美元。分析师对Nutrien股票的每股收益（EPS）共识是3.97美元，而Nutrien报告的EPS为2.9美元。
盈利低于预期令许多投资者始料不及，因为考虑到利润率前景良好，Nutrien的磷酸盐业务价值3.3亿美元的减值转回使股价得到了提振。今年早些时候俄乌冲突爆发时，该公司就预测农产品价格会上升。如果较高的价格能够持续，该公司应该会获得大量的现金流，并保持其今年创纪录的收益和收入增长。由于业绩报告令投资者失望，随后的抛售也在情理当中。管理层决定降低其全年的盈利指引更是于事无补。
Nutrien近年来一直在整合分散的农业产业，通过有机增长和基于收购的增长带动了收入和收益的大规模增长。不过，该公司最近一个季度在北美的销售额有所下降。与去年同期相比，该公司在北美的钾肥销量下降了近60%。较高的价格确实有助于提高利润率，但负担能力是导致其销售下滑的关键问题。
加上利率上升对各行各业的冲击。管理层已经相应地调整了今年的盈利指引，此前预计EBITDA将在140亿美元至155亿美元之间。三季报发布后，管理层将这项指标下修至了122亿美元和132亿美元之间。也就是说，这家农业解决方案供应商作为一家企业仍然是盈利的，但其利润率将低于之前的预期。
摆在投资者面前的一个问题是，Nutrien股票在当前位置上能不能买入？如果利率进一步提高，该公司在北美的业绩增长将面临更大的逆风，而且管理层已经默认了盈利下滑的状况。只有5.6倍的市盈率说明这只股票存在被低估的可能，但日益增长的可负担问题、潜在的价格正常化和气候变化问题可能会在未来几年对其收入产生负面影响。因此，在当下看来，这只股票的风险依然很大，投资者应以谨慎观望为主。
