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熟悉巴菲特的投资者都知道，他对科技股不感兴趣，更不要说周期性明显，技术颠覆是常态的芯片股票了。不过，伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）最新的13F持仓报告却显示，该公司大举建仓全球最大的芯片制造商台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM），而且还是前十大重仓股。
巴菲特为何突然新进台积电这只芯片股？这是否违背了他一贯的投资理念？
巴菲特的投资公司的特点包括深层次的竞争优势，不错的长期增长前景以及低估值，而台积电三者具备。
先说竞争优势。台积电是全球最大，也是最占优势的半导体制造商。Statista的数据显示，该公司2022年一季度的半导体产量占全球的比例高达53.6%，多数高端芯片的市场占有率更高。几年前，台积电在尖端芯片生产领域成功超越英特尔Intel（NASDAQ:INTC）。
成为半导体制造行业的绝对龙头之后，台积电随之拥有了巴菲特钟意的另一特质：定价权。原材料价格上升的背景下，台积电过去1年不仅有能力向它的芯片设计客户提价，而且坚持要求预付款项。今年夏季，半导体市场走弱，但该公司拒绝退还客户的预付款，哪怕是英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）这样的公司也不例外。
于是神奇的一幕就发生了：当今夏多数芯片股票的业绩走弱之时，台积电继续高速增长。公司三季度按美元计算的收入增长35.9%，净利润率高达45.8%，净资产收益率高达42.9%。
最后要说的是估值。今年8月，美国众议院议长佩洛西访台，随后美国又出台了针对中国的高性能芯片出口禁令，位于台湾的台积电都被夹在了中间。该股股价过去1年下跌48%，相较历史高点回落51%，目前市盈率约15.5，动态市盈率（明年的盈利预期）只有12.5，股息率2.5%。
苹果Apple（NASDAQ:AAPL）是伯克希尔哈撒韦的第一大重仓股，而台积电是苹果供应链上的重要一环。台积电生产苹果的Bionic iPhone处理器以及M系列的平板电脑芯片，因此巴菲特之所以选择台积电这也是原因之一。
过去1年，iShares PHLX Semi Semiconductor ETF（SOXX）下跌32%，因此巴菲特的这一新的建仓行为有可能给半导体投资者带来一丝希望。
