加拿大公用事业公司Algonquin Power (TSX:AQN)的股票上周继续下跌，自11月11日以来跌幅已经超过35%，目前正处于七年来的最低点。这也让一些所谓的市场专家开始建议投资者买入这只股票，以锁定可观的股息收益率。
事实上，Algonquin过去一段时间内一直是公用事业板块创造财富最多的公司之一，但是这次的情况有所不同，投资者需要谨慎对待。
财报显示，Algonquin在2022年第三季度的利润同比下滑了27%，这在拥有大型监管业务的公用事业公司中实属罕见。因此，股价在随后的几周内出现暴跌也就不足为奇了。
除了收益下降之外，管理层含糊不清的盈利指引也伤害了投资者情绪。该公司已将2022年的盈利指引下调至每股0.66加元至0.69加元，同时指出，最近影响其收益的挑战预计明年也会继续存在。
从业绩报告看，猛烈的通货膨胀和快速的利率上涨明显增加了Algonquin的利息支出，使其收益下降。由于该公司的大部分债务都面临着可变利率，因此，随着利率的进一步上升，Algonquin很可能会在偿还债务方面花费更多，对其盈利的影响更大。更令人担忧的是，Algonquin正在以26亿加元收购肯塔基电力公司。这将使其债务进一步膨胀，使盈利管理更具挑战性。
经过最近的下跌之后，AQN股票的股息收益率达到7%，处于行业领先水平。但需要指出的是，这是因为股价下跌而不是因为股息增加。事实上，从管理层下调盈利指引来看，甚至存在着削减股息的风险。
Algonquin 2022年的每股收益预计为0.68加元，但是股息将达到每股0.71加元，意味着支付率为104%。高于100%的派息率意味着该公司需要借钱来支付股息或稀释股东的股权。从长期来看，这种情况是不可行的。
过去三年间，该公司曾进行过股份稀释。2019年底，AQN流通股数量为5.047亿股。到2022年11月9日收盘时，这个数字膨胀到6.834亿。事实上，考虑到盈利下滑后对股票的影响，该公司在9月30日至2022年11月9日期间出售了近480万股股票。随着流通股数量的增加，现有股东的股权被稀释。未来，Algonquin不排除会稀释更多股票，因为目前看来这是一个成本较低的做法，也使其股票复苏的可能性进一步降低。
未来，AQN股价可能会继续疲软，而投资者将在明年初得到更多关于其接下来盈利指引的明确信息。在利率迅速上升的情况下，高杠杆率使得AQN的股票现在成为一个危险的赌注。因此，从长远来看，投资者最好选择其他收益更稳定的、股息正在增长的多伦多证券交易所股票。
