大宗商品2023年展望：哪种商品率先迎来超级周期？

Annandale Capital创始人兼董事会主席George Seay本周表示，由于能源供应无法满足不断增长的需求，石油可能在2023年达到每桶120美元，大宗商品中能源将在2023年表现优异。

他在接受Kitco News采访时表示，预计油价明年会在每桶80-120美元之间波动，如果需求每天增加100万到300万桶，而新的供应又不知道该从哪里来，价格显然只会上涨，而随着中国全面放开疫情防控，对石油的需求只会增加，而石油输出国组织几乎没有多余的产能和动力增加产量。

Seay的Annandale Capital基金管理着价值10亿美元的资产，在2022年大量投资于能源行业，尤其是上游公司的股票，旗下几只基金今年收益率超过50%。

能源的“超级周期”

Seay认为，全世界将很快经历一个能源的“超级周期”，即供应将无法跟上新兴市场日益增长的需求，导致价格急剧上升。而过去十年间，围绕环境监管的政治因素对能源生产造成了压力。

他指出，“我们有十年的时间对石油和天然气投资不足，因为商品价格波动太大，政府压力太大，反对增加供应。这种情况仍没有改变，而且不可能在一两年内赶上。这将需要多年的时间来获得足够的能源，不仅仅是通过化石燃料，还包括通过风能、太阳能、水电和其他一切。”

谈到绿色能源对化石燃料的冲击时，他表示，在气候变化倡导者眼中，立即消除化石燃料成为了一种信仰，但如果这样做，将毁掉全世界数千万人，甚至数亿人的生活，这是不现实的。他强调，石油和天然气占世界能源比重高达81%，虽然任何有理性的人都希望看到逐渐转向更清洁的能源形式，但这种过渡将需要“15到35年”。全球经济仍然需要化石燃料，但现实是找到足够的化石燃料越来越难。

黄金前景展望

2022年，尽管通胀居高不下，但是黄金价格今年仍下跌了1.5%。Seay认为，这背后的原因可能是投资者将加密货币做为通货膨胀的对冲工具。

他表示，许多人将加密货币和比特币做为今年对冲高通胀的工具，但加密货币今年的灾难性表现应该让投资者清醒，而这种情况在2023年可能会改变。

对美联储的展望

随着美联储加息以应对不断上升的通货膨胀(6月份达到9.1%的峰值)，Seay预计美联储在2023年将暂停加息。他指出，“与其期待美联储政策转向，我个人更认为央行会暂停加息，然后观察和等待一段时间。事实上，美国经济已经证明比很多人预期的更可持续，而且更有韧性。”

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