如果你想获得被动收益，最好的投资目标是数十年来一直保持稳定的被动型行业。这样的行业有哪些？或者我们换个提问方式，过去10年，你从未更换过的东西是什么？工作、网络、笔记本电脑、房子还是办公室？我想你心里已经有答案了。
过去20年，房地产行业已经发生了很大的改变。很多房地产开发商以及零售巨头都采用房地产投资信托基金（REIT）模式。REIT持有、开发并租赁或销售房地产，而租金、房贷利息以及房地产出售资本利得收益的绝大部分都用于股东分红。相比公司，REITs享受更优惠的税收政策但分红率也更高，因此房地产是被动收入投资最好的行业之一。
需要注意的是，由于税收待遇不同，REITs将派发给股东的被动收益称为分红而非股息，你需要填写的是T5税表并按照优先股税率缴税。相比之下，租金和利息收入以及资本利得填报的是T3表格并按照边际税率缴税。
如果你想规避计税的麻烦，可以通过你的免税储蓄帐户（TFSA）或注册退休储蓄计划（RRSP）投资REITs。TFSA的取款是免税的，但RRSP不是，同时所有的RRSP分红提取时都视为收入。
房地产不只是REITs，很多房贷公司投资不同的资产类别并派发丰厚的股息，而且还有不同的股息可供选择。
加拿大央行12月加息50个基点，REITs的股价下跌。REITs需要借债买入和开发房地产并赚取租赁地产的加权平均资本化率收益，因此对加息很敏感。
True North Commercial REIT（TSX:TNT.UN）的股价本月下跌超过3%，分红率升至10.1%。该REIT截至9月30日的杠杆率高达58.4%，加权平均利率3.46%。此后，央行加息1%，该REIT也将租赁差（租金超过贷款还款的部分）提高1.3%已覆盖利息成本。
到目前为止，True North Commercial拥有足够的现金流来支付利息支出并维持当前每年$0.594的分红。2023年1月，该REIT定期每月分红的年份数将达到10年。投资者担心该REIT明年削减分红，但目前尚未迹象。即使分红削减三分之一至$0.39，按照目前$5.88的股价计算的收益率依然达6.6%。
除非出现重大的宏观事件，否则该REIT继续为投资者提供10年的被动收益应该不成问题。
加息对True North Commercial不利，但对Timbercreek Financial Corp（TSX:TF）却是利好。
该公司提供商业地产的短期房贷，贷款组合的87%是浮动利率。截至9月30日，加息带动Timbercreek三季度的利息收入增加$80亿，同时放款手续费减少$10亿。此外，净利润增长30%，可供分配利润的派息率从2021年三季度的103.7%降至86.2%。
Timbercreek Financial的股价12月下跌超过7%，分红率升至9.2%。该股2017年开始派息，但有望在未来10年持续提供被动收入。
