除了新冠疫苗，Moderna Inc.（NASDAQ:MRNA）还有其他有望未来为公司创造巨额收入的在研疫苗产品，其中最被看好的是呼吸道合胞病毒（RSV）候选疫苗mRNA-1345。最新的试验数据显示，该RSV疫苗的有效性高于竞争对手的产品，而RSV市场机会巨大，Moderna股价也逼近52周高点。
现在的问题是，这只疫苗股股价能否在RSV疫苗的利好下再次上涨？现在是不是买入Moderna的时机？
1月17日，Moderna宣布的RSV疫苗三期试验结果显示，mRNA-1345能够有效预防60岁及以上人群的下呼吸道疾病（至少两种症状）发病风险，而且有效率高达83.7%，高于葛兰素史克疫苗的82.6%，以及辉瑞制药Pfizer（NYSE:PFE）的66.7%。
虽然更好的数据并不必然意味着更高的收入，而且试验本身也不是完全等同的，但这是一个积极的信号，预示Moderna的疫苗大概率将获得批准。该公司计划今年上半年向监管机构提交该RSV候选疫苗的数据。
呼吸道合胞病毒是致死性感染，美国每年有1.4万老年人死于RSV感染，儿童感染致死人数也有大约500人。目前美国尚未批准的RSV疫苗，辉瑞可能是第一个吃螃蟹的，监管机构计划5月做出该公司疫苗的审批决定。RSV市场潜力巨大，摩根士丹利分析师预计其规模在$70亿至$100亿之间。因此，各大制药巨头都有望从中分得一杯羹，其中Moderna疫苗的年收入有可能达到20亿左右的水平。
在试验利好消息的带动下，Moderna股价上周大涨至$194，逼近52周高点的$217.25。该股动态市盈率（分析师的预期盈利）也升至32，远高于医疗股平均的16。
Moderna的商业前景可期，除了新冠疫苗，在研药品还有RSV疫苗以及联合制药商默克Merck & Co（NYSE:MRK）开发的个性化癌症疫苗，这将有助于该公司产品的多元化。
但现在的问题在于估值。Moderna预计2022年新冠疫苗的销售额在$190亿附近，今年预计将大幅下滑。RSV疫苗可能要到明年才能创收，而即使上市销售，恐怕也不能填补新冠疫苗的销售额缺口。此外，该公司市值已达$750亿，股价也已经运行在分析师的目标价附近，不再是曾经那只上涨空间巨大的小型生物科技股。
鉴于上述分析，Moderna这只股票现在风险依然太高，投资者今年最好还是要规避。
