Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）周三发布四季报，虽然业绩表现平平，但投资者的预期更低，因此该股股价周四收盘时暴涨超过23%。去年三季报发布后Meta股价暴跌，其中该公司表示元宇宙项目Reality Labs 2023年的亏损或将扩大至$150-$200亿，同时收入录得历史第二大降幅。
四季度收入下降4%至$322亿，其中应用家族以及Reality Labs均下滑，但依然高于分析师预期的$315亿。每股收益大幅下降52%至$1.76，低于分析师预期的$2.22。不过，如果扣除$42亿的一次性重组费用（裁员遣散费以及办公室和数据中心关闭相关成本），四季度的营业利润率将从20%升至33%，$3.00的每股收益同比仅下降18%且远高于分析师的预期。
此外，Meta Platforms的指引也反映了公司成本控制的成效。管理层将2023年的费用指引从原来的$940-$1000亿下调至$890-$950亿，指引中点相比2022年仅增长5%。此外，随着数据中心结构成本的优化，今年的资本支出指引也下调$40亿至$300-$330亿。
最后，该公司还宣布授权$400亿的股票回购，这说明该公司认为自家的股票被低估了。
从2021年的顶部到去年的底部，Meta股价下跌超过75%，市值蒸发超过$7000亿。该公司去年多面受敌，广告需求下滑，TikTok的竞争，苹果调整广告隐私政策以及美元上涨，但该公司依然不惜重金投资元宇宙项目Reality Labs。在所有这些因素的共同作用下，公司收入下滑，利润暴跌。
不过，最糟糕的时刻似乎正在结束，Meta有望迎来新生。大规模裁员让公司的成本跟收入更加匹配，苹果广告政策变更带来的冲击正在减弱，TikTok的竞争产品Reels虽然在变现方面不及其他产品，但稳扎稳打在向前。与此同时，公司用户数还在继续增长，Facebook的日活跃用户数突破20亿，应用家族的月活跃用户数增长4%至37.4亿。
三季报后股价暴跌以来，Meta股票价格在宏观环境向好以及股票被超卖的判断之下开始上涨，相比3个月前的底部更是已经翻倍。该公司一季度收入指引为$260-$285亿，虽然还是小幅下滑，但首席执行官扎克伯格预计今年收入可以恢复增长。
Meta的业绩以及指引似乎已经平息了市场的恐慌情绪，扎克伯格甚至提出了2023年“效率之年”的说法，称该公司将致力于成为一家“更加敏捷的公司”。该公司用实际行动证明自己有能力控制成本，此前投资者此前有关Reality Labs支出将失控的恐慌情绪现在看来是被夸大了。
此外，该社交媒体巨头依然是一家非常赚钱的公司。Meta手握Facebook、Instagram和WhatsApp，在全球社交媒体领域占据绝对主导地位。如果该公司如扎克伯格预期实现盈利的稳定增长，现在的股票按照任何传统的估值指标来看都很便宜。此外，$400亿的股票回购也将提振每股收益。
虽然Reality Labs依然是一个风险，但即使元宇宙项目投资额继续上升，该公司营业利润增长的目标没有改变。Meta已经构成了新的成本结构，未来有望恢复增长，因此一旦经济开始转好，投资者将享受到戴维斯双击。
