知道什么时候拿牌，什么时候弃牌，这种智慧筹码绝对适用于投资生物科技股。即使对于具有长期心态的投资者来说，有时也只能退出投资，尽可能多地获得剩余的资金，然后转向其他地方。
但终止生物科技投资通常是一个艰难的决定。你知道什么时候应该退出吗？以下是三个不可否认的迹象，投资才应留意这些迹象，以了解何时该减少损失或确保收益。
生物科技公司经常报告说，他们的临床试验并没有一直按计划进行，这通常会损害公司股价。但在公司最成熟的项目出现一连串失误或特别严重的失败之后，不幸的投资者有时会从公司管理层听到“评估战略备选方案”这样的话。
这些“备选方案”往往与裁员同时宣布，通常意味着公司面临继续运营麻烦，最有前途的管线没有成功，而且几乎没有足够收入来保持发展。接下来的步骤通常是尝试出售现有的任何资产并关闭业务。被竞争对手以折扣价收购可能是更具吸引力的选择之一。
如果您碰巧看到您的投资组合公司之一的管理层正在谈论战略替代方案，您可能早就已经看到一连串失败的临床试验或被拒绝的商业化投标。一旦管理层公开考虑出售公司，情况就极不可能好转，因此请平仓并继续前进。
生物制药市场通常往往不止一个竞争对手。治疗同一种疾病的两种药物可能存在细微或不那么细微的差异，这使得临床医生更愿意将为不同患者开具各自的处方，这意味着先行者占有一定的优势地位。
最近的一个例子是大流行病。虽然辉瑞和BioNTech在新冠疫苗市场上击败了Moderna和强生，但对新冠疫苗的需求如此之大，以至于其他公司也能后来居上并仍然赚取了数十亿美元。
但是，并非每家尝试开发新冠疫苗的公司都有相同的经历。Novavax的候选药物获准在主要市场销售的时间比竞争对手晚得多，以至于Novavax未能获得足够的市场份额来盈利，现在该公司可能正处于倒闭的边缘。而其他公司，比如Inovio Pharmaceuticals，根本没有成功地将任何东西商业化。这里的教训是时间表很重要。
您应该考虑出售您最喜欢的生物科技股票的最后一个迹象是，尽管您的投资大幅上涨，但你有理由相信未来会比过去更暗淡。
出售您持有的股票并不丢人，而且没有人会强迫您在沃伦·巴菲特引以为豪的时间范围内保持投资。例如，如果你是在大流行和新冠疫苗商业化之前投资BioNTech的幸运者之一，你肯定已经大大赚上了一笔。但考虑到对新冠疫苗的需求正在下降，预计BioNTech收入将下降。当然，您可能会再持有BioNTech股票10年并让股价升值，或者您可以将您的收益再投资到一家增长更快、可能会更快获得回报的公司上。一旦您获得了丰厚的回报，就值得考虑您将来是否可以通过另一项投资获得更好的回报。
