上周五，美国银行股遭遇了2008年金融危机以来最黑暗的一天。美国第16大银行，加州科技领域初创公司的首选贷款机构硅谷银行轰然倒下，引发市场对于更大规模银行的连锁反应，甚至是系统性金融危机重演的恐慌情绪。
这是最悲观的一种解读，不过高盛的首席信贷策略师Lotfi Karoui表示，这些担忧有可能被放大了。Karoui认为，考虑到地区银行所占IG市场的份额很低，风险从小银行蔓延到大银行的可能性不高。同样，大银行爆发资本或流动性事件的风险也很低。因此，他们维持对该板块的“超配”评级，并称任何大规模的抛售都是增加风险（增持）的机会。
基于这一判断，高盛分析师推荐银行股，称这些股票可能是潜在的赢家，投资者可以逢低买入。至于个股的选择，下面这两只股票就值得考虑：
第一家银行机构是美国最大的投资服务上市公司嘉信理财Charles Schwab（NYSE:SCHW）。该公司持有的客户资产截至2022年底高达$7.05万亿，并自称拥有总计3400万个经纪账户，主营业务包括投资管理、折扣经纪以及全套的银行和投资服务。
今年1月份，嘉信理财报告2022年最后一个季度的净收入同比增长17%至$54.9亿，但相比市场预期低了$6000万。调整后每股收益同比增长24%至$1.07，但低于预期的$1.09。此外，全年净收入同比增长12%至$207亿，调整后净利润同比增长19%至$79亿，调整后每股收益增长20%至$3.90。嘉信理财2022年新增资产$4280亿，新增客户账户数超过400万。不过，由于去年熊市导致资产价值缩水，总的持有资产规模同比还是下降的。
不过，公司管理层宣布将季度股息上调14%至每股$0.25（2月24日派发），年股息率1.7%。1990年以来，该公司一直稳定派息。
过去两个交易日，受硅谷银行破产拖累，嘉信理财的股价重挫23%。不过，高盛的五星级分析师Alexander Blostein关注的是嘉信理财的前景，称该公司有足够的流动资产，能够在无需出售AFS投资组合的情况下满足客户的需求。他们估算1月的核心存款流出量相比2022年的月均值高出一点点，22年一季度至1月期间的累计降幅将在25%左右，但资金和流动性不成问题。Blostein给予该股“买入”评级以及$98的目标价，1年的股价上涨空间达67%。
这家位于百慕大的银行市值仅有$15亿，因此属于小盘股，不过Bank of N T Butterfield & Son Ltd（NYSE:NTB）服务的都是位于瑞士、英国、新加坡、百慕大、开曼群岛、巴哈马以及海峡群岛的富有客户，提供各种专业化的金融和财富管理服务，以及面向英国的住房贷款。
Butterfield报告4Q22的收入同比增长17.7%至$1.485亿，相比市场预期高出$524万。非GAAP每股收益$1.27，高于分析师预期的$1.14。此外，全年净收入增长10%至$5.493亿，净利润更是暴增31%至$2.14亿，稀释每股收益也增长31%。
2019年夏季以来，该行$0.44的普通股常规季度股息就没有中断过，下一次派发日期是3月14日，年股息率5.85%。
上周三截至上周五收盘，Butterfield的股价下跌超过14.5%，但高盛分析师Will Nance认为该行基本面稳健，现在的下跌是买入机会，理由包括该行未来几个季度净息差有望继续扩大，逼近TCE/TA的目标水平并可能恢复股票回购以及上调股息，以及手续费收入远高于预期。Nance给予NTB股票“买入”平均，目标股价$41，预示该股未来12个月有望上涨36%。
