类似苹果、英伟达或AMD这样的芯片巨头大家已经耳熟能详，但很少有人知道它们的供应商是谁。这3家公司设计和销售芯片，但制造外包给了其他的晶圆代工企业，其中的翘楚就是台积电Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM）。
因为各种短期利空因素，台积电股价较其历史高点已经大幅回落，目前处于低估状态。不过，长期看好该股的逻辑并未发生改变，因此现在正是买入的好时机。
相比其他晶圆代工企业，台积电的优势在于它领先的技术。该公司现在一半以上的收入来自于5纳米和7纳米芯片，但未来收入增长的驱动力将是3纳米芯片。值得一提的是，现在全球具备3纳米芯片量产能力的公司除了台积电，就只有三星一家。去年四季度起，台积电3纳米芯片已经全面量产，但预计要从2024年起才会贡献收入。
按照上述分析，台积电股价应该上涨才对，但事实并非如此。因为投资者担心2023年PC需求下滑可能会给该公司带来负面冲击，该股股价较其历史高点下跌35%。从台积电2023年的收入展望判断，这种担心是有道理的。
尽管四季度收入（新台币计算）同比增长43%，但环比仅增长2%，显示增速放缓。1月和2月，公司收入同比增长了13.8%。不过，受汇率因素的不利影响，台积电4月20日发布的一季报当中，显示的收入可能依然是下滑的。
台积电因为在美国交易所上市，因此必须以美元报告财务业绩。不过，该公司总部在台湾，实际操作中并不会将所有的新台币收入转换为美元，因此财报中的数字是否反映公司真实的经营状况要打个问号。但是，未来几年，随着台积电亚利桑那州工厂的建设投产，汇兑因素将变得更加关键。
因为芯片需求减弱，分析师2023年的每股收益预期平均值也降至5.53美元，2022年是6.56美元。这导致台积电股票的静态市盈率骤降至历史低点，但动态市盈率（采用分析师的预测）维持在高位。
不过，2024年分析师的每股收益平均预期是6.93美元，动态市盈率13，远低于长期均值的超过18。此外，该股还派发股息率为2%的股息。如果2024年台积电将重返增长，持有期限至少在3到5年的长线投资者就应该趁着现在股票被低估时买入，而不是等待。
