如果美联储停止加息,美股会发生什么?答案就在历史当中

美联储的这个降息逻辑还成立吗?
发布于: 6月 6, 2023

美联储一旦抵达加息周期的终点,标普500指数可能会暴涨

过去15个月,美联储为了降低通胀迅速收紧了信贷环境。2022年3月以来,美联储已将联邦基金利率——一种影响整个经济领域各种利率,如银行贷款和信用卡利率的基准利率——提高了5个百分点,这是自20世纪80年代初以来最激进的加息。

上周,摩根大通首席执行官Jamie Dimon在讨论经济形势时,坦率地告诉美联储要“暂停”加息,但他也表示人们应该为利率继续略有上升做好准备。不管怎样,Dimon认为美联储正在接近加息周期的尾声,这对投资者来说是个好消息。

现在的问题是,如果美联储结束加息,美国股市将作何反应?

历史告诉我们,股市可能会暴涨

1970年以来,美联储经历了11个加息周期,标普500指数随后12个月的平均回报率为14.8%。当然,过去的业绩永远不能保证未来的收益,但至少历史透露出的信息非常清晰,一旦美联储结束当前的加息周期,股市可能会飙升。

为什么会这样呢?上升的利率对经济的影响是收缩性的。一旦这种收缩刺激停止,投资者将资金投入股市的意愿会更强烈,进而推高标普500指数。

投资者应该考虑标普500指数基金

Vanguard 500 Index Fund ETF(VOO)跟踪美国最大的500家上市公司,它的成分股包括来自所有11个主要板块的价值股和成长股,多元化程度高。买入Vanguard S&P 500 ETF就相当于买入美国经济。

根据Dimon的说法,美国是世界上最大、最具创新性的经济体,全球10大公司中有8家是美国公司。这些美国公司在Vanguard S&P 500 ETF当中的加权占比如下:

  • 苹果: 7.2%
  • 微软: 6.5%
  • Alphabet: 3.4%
  • 亚马逊: 2.7%
  • 英伟达: 1.9%
  • 伯克希尔哈撒韦: 1.7%
  • Meta Platforms: 1.5%
  • 特斯拉: 1.3%

按照历史数据,标普500指数在这轮加息周期之后有可能上涨约15%。不过,投资者买入Vanguard S&P 500 ETF的真正原因还在于它的长期收益能力。过去30年,该指数经历了多次的熊市和经济衰退,但这一期间的总收益率仍然高达1600%(相当于每年9.9%)。按照这一收益率,每周定投Vanguard S&P 500 ETF 150美元,10年后总的投资额将达到123700美元,20年和30年后将分别达到441700美元和130万美元。

股市上没有绝对保险的投资品种,但Vanguard S&P 500 ETF已经无限接近这一目标,这也是投资者应当考虑买入这只指数基金的核心理由。

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