分析师:“良好通胀”可能会在今年晚些时候卷土重来

分析师:“良好通胀”可能会在今年晚些时候卷土重来
发布于: 8 月 11, 2023
编辑: Amy Liu

一些分析师警告称,美国通胀在过去几个月中明显放缓,但今年第四季度或明年面临通胀再度加速的风险。

美国劳工部周四(8月10日)公布的数据显示,7月份美国消费者价格指数(CPI)小幅上涨0.2%,年通胀率从上月的3%升至3.2%,为13个月来首次上升。然而,不包括食品和能源价格的所谓核心消费者价格指数的年增长率从4.8%缓慢降至4.7%,为近两年来的最低水平。美国生产者价格指数(PPI)在7月环比上涨0.3%。

StoneX首席市场分析师Kathryn Rooney Vera表示:明年我们很容易看到通胀再次加速,基础效应可能很快就会对通胀数据产生不利影响。如果去年同期的通胀率非常低,那么即使当年的CPI或PPI数据每月小幅增长,也会导致现在的通胀率很高,反之亦然。

美国通货膨胀在2022年上半年迅速加速,而在下半年放缓。2022年6月,年度CPI通货膨胀率达到9.1%的峰值,之后开始下降。

Rooney Vera指出,对抗通胀最具挑战性的部分不是将年度CPI通胀率从9%放缓至3%,而是将核心个人消费支出(即核心PCE)的年度通胀率从6月份的4.1%降低至2%。。

Macro Intelligence 2 Partners联合创始人兼总裁Julian Brigden也赞同这一观点。他表示,通货膨胀被击败的想法“最终是错误的”。第四季度通胀存在意外上行的风险。商品通胀已经下降,食品通胀已经下降,能源通胀也大幅下降。所有这些基础效应在不久的将来就会开始消失。

与此同时,美国经济仍然保持弹性,失业率相对较低。Rooney Vera表示:“在一个基于消费的服务型经济中,经济在第三季度可能增长4%,实际工资为正且失业率为3.5%,我们怎么期望服务部门的通胀率出现下降呢。所以美联储必须做出艰难的选择。他们是在追求2%的通货膨胀率,还是并没有这样做呢?。”

周五美国股指涨跌互现。道琼斯工业平均指数上涨0.4%,标准普尔500指数持平。纳斯达克综合指数下跌0.5%。

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