分析师:英伟达股价将难以重现辉煌

分析师:英伟达股价将难以重现辉煌
发布于: 11月 29, 2023
编辑: Amy Liu

在人工智能的狂热推动下,英伟达股价上涨了两倍多,这是英伟达公司辉煌的一年,但这样的情况不太可能重演。

英伟达最近两份财报中传达出了一些信息,尽管利润和销售预测超出了极高的预期,但该公司股价几乎没有变化。尽管华尔街仍然对该股持绝对乐观态度,但分析师预计该股未来12个月的上涨空间仅为36%——这是一个不错的回报,但明显低于2023年的回报率。

该股下半年的低迷反映了人工智能相关股票最初热潮期间定价的极度乐观预期。但现在,一些人警告说,从长远来看,英伟达当前的增长轨迹不可持续,尤其是在一个以繁荣到萧条周期而著称的行业中。

Edward Jones分析师Logan Purk写道:“由于英伟达产品的需求异常强劲、市场份额巨大,而且没有真正的替代品,我们相信英伟达的产品正在经历需求高峰期。这将使该公司持续超出预期并且推动股价大幅走高变得更具挑战性。”他上周将英伟达股票的评级下调至“中性”。

部分问题在于投资者对英伟达的期望太高。对于截至2025年初的财年,华尔街目前预计英伟达调整后每股收益约为20美元,是分析师六个月前预测的两倍多。这些不断上升的预期使得英伟达的估值从今年夏天50倍的市盈率大幅下降。对于任何持有该股票的人来说,这都是个好消息,对于那些错过了这轮猛烈上涨的人来说,这也许是一个切入点。

但可能很难找到尚未持有英伟达的人,这为股价进一步上涨带来了另一个障碍。摩根士丹利对第三财季前100名主动管理机构投资组合的分析显示,英伟达的平均投资组合集中度约为2.3%,远高于0.7%的历史平均水平。

持有该股的Ingalls & Snyder的高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示:“每个人都喜欢这只股票,所以差不多每个人都已经持有或增持了它,这意味着很难找到下一个增量买家。从长期来看,股价应该会继续走高,但凭借非常强劲的业绩而飙升20%的日子已经结束了。”

可以肯定的是,新的催化剂可以改变一切。但目前,很难看出可能会是什么催化剂。该公司正在更新H100处理器,并经常与其他科技公司建立或深化合作关系,最近的一次是与亚马逊公司达成的合作。

但是,无论是产品更新或合作关系似乎都不可能大幅提升英伟达股价,而且一些风险正在迫在眉睫,据报道英伟达正在为中国市场生产不会违反限制的新芯片。并且,预计来自AMD微软等客户的竞争将会加剧。

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