巴菲特清仓的这只医疗股息巨头,真的不行了吗?

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发布于: 12月 3, 2023

投资美国包括工业、金融和石油等各个行业的龙头公司股票,这是巴菲特投资的一大特征。不过,医疗行业似乎并不在其列。这也不难理解,药品研发风险高,成本高且非常复杂,这些都不符合巴菲特的投资策略。不过也有例外,它就是制药巨头强生Johnson & Johnson(NYSE:JNJ)

强生之所以受到巴菲特以及伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)团队的青睐,最根本的原因还在于它的股息成长属性。然而,巴菲特以及他的基金经理们最近却清仓了这只制药巨头的股票,彻底退出医疗行业。现在问题来了,这只医疗股息巨头真的不值得投资了吗?

巴菲特为何放弃强生每年150万美元的股息?

对于巴菲特以及伯克希尔哈撒韦超过3000亿美元的投资组合来说,失去强生每年150万美元的股息收入影响不大,况且他们还有更好的选择。但对于我们普通投资者来说,强生的股息还是很有吸引力的:该制药巨头是连续50多年上调股息的股息王(Dividend King)股票,而且该公司150亿美元的自由现金流足以支撑它的股息增长。

巴菲特并未说明伯克希尔清仓强生股票或者是退出医疗行业的原因,但我们从巴菲特的投资策略当中可以大概猜出一二。简单来说,这些原因并不来自于公司层面,而是来自于整个制药以及生物科技的行业层面。对于强生的投资者来说,这是一个好消息。

强生分拆消费者保健业务

为了释放出更大的增长潜力,强生最近分拆了旗下拖累盈利增长的消费者保健业务,聚焦于增速更高的制药和医疗科技业务。这次分拆为公司带来了130多亿美元的收入,这些钱可以投入研发管线或者是用于收购新的研发项目或公司。

此外不要忘了,强生盈利增长的历史很悠久,最近几年领涨的是制药和医疗科技业务。该股目前的动态市盈率约为15,接近3年的低点。

现在我们回到最初的问题:普通投资者要不要跟随巴菲特卖出或者是规避强生这只股票?这取决于你的投资策略。如果你是一名高成长投资者,对股息不感兴趣,但又希望投资医疗行业,生物科技股或许是更好的选择。但是,如果你是一名更加谨慎的投资者,看重股息的质量,强生依然符合要求。

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