长期来说,远离股市并不明智,但这也并不意味着买入股票就能挣钱,长线持有也是如此。进入2024年,投资者首先要做的不是着急买入股票,而是应该按下暂停键,有一句巴菲特的投资名言值得所有投资者注意和践行。
巴菲特的这条建议就是:除非通过这个非常简单明了的测试,否则2024年不要买入任何股票。
在2014年写给伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)股东的投资者信当中,巴菲特解释了他和他的商业伙伴芒格一直践行的买股前的测试。
这一巴菲特测试分为两步:
你可能会想,巴菲特难度就没有“破戒”吗?比如说,如果一只股票通过以上测试,哪怕经济形势不明朗或者是不受华尔街待见,他依然坚定买入。
答案是肯定的。近十年前巴菲特就曾表示,在他与芒格共事的54年时间里,他们从未因为宏观或政治环境,或者是他人的观点而放弃好的买入机会。事实上,做决策时这些因素从而进入他们的考虑范围。
虽然巴菲特的这个买股测试简单明了,但说起来容易做起来难,其中最难的是估算一家公司未来5年或更长时间的盈利。即使是巴菲特和芒格这样的价值投资大佬,无力估计未来的盈利这也是司空见惯的事情。如果出现这种情况,解决方案也很直接,放弃,看下一只股票。
此外,即使是买了股票,他和芒格也有看走眼,买错股票的时候。为了尽可能减少这种失误,坚守自己的“能力圈”就很重要。对于我们普通投资者来说,就是要投自己熟悉的行业股票,因为这样估算未来的盈利才会更加准确。
第一只是巴菲特在2023年建仓的住宅建筑商D.R. Horton Inc(NYSE:DHI)。尽管该股股价去年暴涨70%,但动态市盈率依然只有11.4。考虑到美国住房依然严重短缺,叠加美联储暗示将在2024年降息,D.R. Horton未来几年的盈利有望实现稳健的增长。
Meta Platforms, Inc.(NASDAQ:META)这只股票虽然不在巴菲特的持股名单当中,也不在他的能力圈内,但至少华尔街认为这只科技股有可能通过巴菲特测试。基于分析师未来5年的盈利增长预期,Meta目前的PEG(市盈率相对盈利增长比率)低至0.79。PEG比率低于1.0基本就算低估值了。
每一位想要在2024年买股票的投资者都应该遵从巴菲特的两步走测试。不过,如果你懒得去估计盈利,还有一个非常简便的替代方案,就是直接买入低成本的标普500指数基金。巴菲特甚至预测,长期来看,遵从这一建议的投资者几乎肯定可以获得让人满意的投资业绩。