加拿大能源投资：“老不死”的天然气和铀需求“第二春”

全球清洁能源的转型是大趋势，其中可再生能源和电动车的快速发展就是最典型的例子。但是，能源结构真正从化石燃料转向可再生能源依然需要数十年的时间，尤其是相对来说更加清洁的天然气更是如此。因此，对于能源投资者来说，既要看得远，也不能忽视诸如天然气和铀等传统能源的投资机会。

至少在一段时期内，新兴经济体持续的工业化过程将不断增加对天然气的需求，减少对煤炭的依赖，从而支撑天然气消费。而无论是在发达国家还是发展中国家，要处理好低碳进程与能源安全的关系，都必须保留天然气在发电和工业用途中作为主要燃料的角色。

在化石燃料当中，天然气是最清洁的能源，同时也是全球消费量排名第三的能源。天然气的应用非常广泛，可以用于发电、取暖和烹饪，同时碳排放量很低。凭借着这些优势，如果说要淘汰化石燃料，需求未来将大幅锐减，天然气也会排在最后。

在加拿大股市，Tourmaline Oil Corp（TSX:TOU）这只天然气股票是不错的长期投资目标。Tourmaline是加拿大最大的天然气生产商，天然气占该公司能源产量的大约四分之三。过去5年，该股股价大涨近250%，峰谷涨幅更是接近1000%。随着股价的大涨，该股股息率降至目前的1.8%，但估值依然相当合理。

如果说天然气是“老而不死”，同样是传统能源的铀的需求却迎来了“第二春”。

2021年至2024年期间，铀价已经上涨近200%，并且未来几年的需求预计将持续上升。全球地缘政治风险持续上升的背景之下，各国正在重新大规模建设核电站和核反应堆，而核电装机量增长将带动天然铀需求上行。与此同时，铀增量项目有限，整体全球增量增速缓慢，供需缺口扩大推动铀价步入长牛通道。

随着越来越多的核电厂投入运营，类似Cameco Corp（TSX:CCO）这样的铀生产商将大赚特赚。Cameco是全球第二大铀生产商，仅次于哈萨克斯坦的Kazatomprom，不过该公司是全球最大的铀上市公司。该公司在加拿大的萨斯喀彻温省拥有180万英亩的土地，探明和基本探明的铀储量约为4.85亿磅，可以确保供给多年的稳定增长。过去5年，Cameco股价上涨超过350%。